2018年經(jīng)濟師考試中級工商知識點預(yù)習(xí)企業(yè)投融資決策及重組

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　　【本章歷年考點分析】

　　本章屬于教材中比較難的章節(jié)，但是也是比較重要的章節(jié)。每年平均分值大概在21分—24分之間，單選題一般在7分左右，多選題一般在4分左右，案例分析題一般在10分左右。針對本章的內(nèi)容，應(yīng)對的復(fù)習(xí)策略應(yīng)該是熟記?？键c公式，多做習(xí)題。

　　【本節(jié)內(nèi)容精講】

　　【考點】貨幣的時間價值觀念(★★★)

　　(一)貨幣的時間價值觀念概念

　　貨幣的時間價值，也稱資金的時間價值，是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的增值。時間價值是客觀存在的經(jīng)濟范疇，任何企業(yè)的財務(wù)活動都是在特定的時空下進行的。離開了時間價值因素，就不能正確計算不同時期的財務(wù)收支。貨幣的時間價值原理正確的揭示了不同時點上的資金之間的換算關(guān)系，是財務(wù)決策的基礎(chǔ)。資金的時間價值有兩種表現(xiàn)形式：

　　(1)相對數(shù)，即資金時間價值率，是扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹縮水后的平均資金利潤率或平均報酬率。

　　(2)絕對數(shù)，即資金時間價值額，是一定數(shù)額的資金與時間價值率的乘積。

　　在不考慮風(fēng)險和通貨膨脹的情況下，即可以利率和利息代表時間價值。【真題：單選】下列理論中，能夠正確揭示不同時點上的資金之間換算關(guān)系的是()。

　　A.貨幣的時間價值

　　B.風(fēng)險價值

　　C.資本成本

　　D.財務(wù)杠桿

　　【答案】：A

　　(二)貨幣的時間價值計算

　　在貨幣資金可以再投資的假設(shè)基礎(chǔ)上，資金的時間價值通常是按復(fù)利計算的。下面分兩種情況介紹貨幣時間價值的計算。

　　1、一次性收付款項的復(fù)利終值和與現(xiàn)值

　　(1)一次性收付款項的復(fù)利終值

　?、僖淮涡允崭犊铐棧涸谀程囟〞r間點上一次性支付(或收取)，經(jīng)過一段時間后再相應(yīng)的一次性收取(或支付)的款項，即為一次性收付款項。

　　②終值：又稱將來值，是現(xiàn)在一定量資金在未來某一時點上的價值，俗稱本利和。

　　復(fù)利終值公式：F=P(1+i)n=P(F/P，i，n)

　　F為終值，P為現(xiàn)值，i為利率，n為計息周期數(shù)，(1+i)n　為復(fù)利終值系數(shù)，記為(F/P，i，n)。終值系數(shù)可以通過查表獲得。

　　(2)一次性收付款項的復(fù)利現(xiàn)值

　　復(fù)利現(xiàn)值：是復(fù)利終值的對稱概念，是指將來一定時間點發(fā)生的特定資金按照復(fù)利計算的現(xiàn)在價值，也可以說是為取得將來一定本利和現(xiàn)在需要所需要的本金。