2015年理財規(guī)劃師信托復(fù)習(xí):資產(chǎn)證券化

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　　資產(chǎn)證券化

　　發(fā)起人吧若干筆缺乏流動性但能夠產(chǎn)生未來現(xiàn)金流的證券進(jìn)行捆綁組合，構(gòu)造一個資產(chǎn)池，然后將資產(chǎn)池出售給一家專門公式該項目基礎(chǔ)資產(chǎn)的購買、發(fā)行資產(chǎn)支持證券的特殊目的機構(gòu)，該機構(gòu)以購買到的資產(chǎn)為基礎(chǔ)發(fā)行證券，或自行處理，或委托發(fā)起人處置資產(chǎn)，資產(chǎn)處理形成的現(xiàn)金回流用于向證券購買者支付證券本息。

　　(1)分類：以金融機構(gòu)為發(fā)起機構(gòu)的為信貸資產(chǎn)證券化，以企業(yè)為發(fā)起機構(gòu)的為企業(yè)資產(chǎn)支持證券;

　　(2)基本運作機制：參與人包括發(fā)起人、特設(shè)機構(gòu)、服務(wù)人、受托人;

　　運行流程：確定資產(chǎn)證券化目標(biāo)，組成資產(chǎn)池，組建特殊目的機構(gòu)，實現(xiàn)真正出售，信用增級，信用評級與發(fā)行證券，向發(fā)起人支付購買資產(chǎn)的價款，實施資產(chǎn)的管理，建立投資者應(yīng)收累計金，到期還本付息。

　　(3)特征：屬于固定收益產(chǎn)品，且收益能力相對偏高，風(fēng)險水平相對低一些，流動性有保證，

　　(4)風(fēng)險與收益分析

　　風(fēng)險：利率;提前還款;違約;流動性不足;其他

　　收益：。。。

　　(5)投資要點

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