2014經(jīng)濟(jì)師考試《中級(jí)金融》輔導(dǎo)：國(guó)際收支不均衡的調(diào)節(jié)

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　　三、國(guó)際收支不均衡的調(diào)節(jié)

　　(一)必要性

　　(1)國(guó)際收支不均衡的調(diào)節(jié)是穩(wěn)定物價(jià)的要求;

　　(2)國(guó)際收支不均衡的調(diào)節(jié)是穩(wěn)定匯率的要求;

　　(3)國(guó)際收支不均衡的調(diào)節(jié)是保有適量外匯儲(chǔ)備的要求。

　　(二)國(guó)際收支不均衡調(diào)節(jié)的政策措施

　　(1)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策

　�、儇�(cái)政政策

　　在國(guó)際收支逆差時(shí)，可以采用緊的財(cái)政政策。反之國(guó)際收支順差時(shí)，則采用松的財(cái)政政策。

　　調(diào)節(jié)作用主要在兩個(gè)方面一是產(chǎn)生需求效應(yīng)(國(guó)際收支逆差時(shí)，緊的財(cái)政政策→進(jìn)口需求減少);二是產(chǎn)生價(jià)格效應(yīng)(國(guó)際收支逆差時(shí)，緊的財(cái)政政策→價(jià)格下跌→出口增加、限制進(jìn)口)。

　　財(cái)政政策主要調(diào)節(jié)經(jīng)常項(xiàng)目收支。

　　【例題3?單選題】(2011真題)

　　運(yùn)用財(cái)政政策調(diào)節(jié)國(guó)際收支不均衡，是因?yàn)樨?cái)政政策對(duì)國(guó)際收支可以產(chǎn)生(　)等調(diào)節(jié)作用。

　　A.需求效應(yīng)

　　B.價(jià)格效應(yīng)

　　C.利率效應(yīng)

　　D.結(jié)構(gòu)效應(yīng)

　　E.供給效應(yīng)

　　【正確答案】AB

　　【答案解析】本題考查國(guó)際收支不均衡調(diào)節(jié)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策。在國(guó)際收支逆差時(shí)，可以采用緊的財(cái)政政策。緊的財(cái)政政策對(duì)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)作用主要有兩個(gè)方面：一是產(chǎn)生需求效應(yīng);二是產(chǎn)生價(jià)格效應(yīng)。

　�、谪泿耪�策

　　在國(guó)際收支逆差時(shí)，可以采用緊的貨幣政策。反之國(guó)際收支順差時(shí)，則采用松的貨幣政策。調(diào)節(jié)作用主要有三個(gè)方面：一是產(chǎn)生需求效應(yīng)(國(guó)際收支逆差時(shí)，緊的貨幣政策→進(jìn)口需求減少);二是產(chǎn)生價(jià)格效應(yīng)(國(guó)際收支逆差時(shí)，緊的貨幣政策→價(jià)格下跌→出口增加、限制進(jìn)口);三是產(chǎn)生利率效應(yīng)(國(guó)際收支逆差時(shí)，緊的貨幣政策→利率上升→資本流入增加、資本流出減少)。

　　貨幣政策既調(diào)節(jié)經(jīng)常項(xiàng)目收支，也調(diào)節(jié)資本項(xiàng)目收支。

　　③匯率政策

　　匯率政策就是貨幣當(dāng)局實(shí)行本幣法定貶值或法定升值，或有意在外匯市場(chǎng)上讓本幣貶值或升值。

　　在國(guó)際收支逆差時(shí)，可以采用本幣法定貶值或貶值的政策。在國(guó)際收支順差時(shí)，可以采用本幣法定升值或升值的政策。調(diào)節(jié)的機(jī)理在于匯率政策產(chǎn)生相對(duì)價(jià)格效應(yīng)(國(guó)際收支逆差時(shí)，本幣法定貶值或貶值→以外幣標(biāo)價(jià)的本國(guó)出口價(jià)格下降、以本幣標(biāo)價(jià)的本國(guó)進(jìn)口價(jià)格上漲→出口增加、進(jìn)口減少)。

　　匯率政策主要調(diào)節(jié)經(jīng)常項(xiàng)目收支。

　　【例題4?單選題】(2011真題)

　　當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差時(shí)，一國(guó)之所以采用本幣貶值的匯率政策，是因?yàn)楸編刨H值以后，以外幣標(biāo)價(jià)的出口價(jià)格下降，而以本幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口價(jià)格上漲，從而(　)，使國(guó)際收支逆差減少，乃至恢復(fù)均衡。

　　A.刺激出口和進(jìn)口

　　B.限制出口和進(jìn)口

　　C.刺激出口，限制進(jìn)口

　　D.限制出口，刺激進(jìn)口

　　【正確答案】C

　　【答案解析】本題考查國(guó)際收支不均衡的匯率政策調(diào)節(jié)。當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差時(shí)，可以采用本幣法定貶值或貶值的政策。這樣，以外幣標(biāo)價(jià)的出口價(jià)格下降，從而刺激出口，而以本幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口價(jià)格上漲，從而限制進(jìn)口。

　　(2)微觀(guān)政策措施――外貿(mào)管制和外匯管制

　　逆差時(shí)，就加強(qiáng)外貿(mào)管制和外匯管制;順差時(shí)，就放寬乃至取消外貿(mào)管制和外匯管制。

　　另外，在國(guó)際收支逆差時(shí)，向國(guó)際貨幣基金或其他國(guó)家爭(zhēng)取短期信用融資的措施或直接動(dòng)用本國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備。

　　(三)國(guó)際收支不均衡調(diào)節(jié)中內(nèi)部均衡與外部均衡的兼顧

　　(1)內(nèi)部均衡與外部均衡的不同組合

　　內(nèi)部均衡：國(guó)民經(jīng)濟(jì)處于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定、充分就業(yè)的狀態(tài)。

　　外部均衡：國(guó)際收支均衡。

　　可能有四種不同組合：

	均衡	不均衡
均衡	①	③
不均衡	②	④

　　其中，內(nèi)部不均衡與外部不均衡的四種組合：

	經(jīng)濟(jì)衰退、失業(yè)	通貨膨脹
國(guó)際收支逆差	①	③
國(guó)際收支順差	②	④

　　(2)兼顧內(nèi)部均衡與外部均衡的政策措施

	均衡	不均衡
均衡	①無(wú)需采用任何政策措施調(diào)節(jié)	③調(diào)節(jié)內(nèi)部不均衡措施，如財(cái)政政策、貨幣政策
不均衡	②調(diào)節(jié)外部不均衡措施，如匯率政策	④分情況對(duì)待（如后表）

	經(jīng)濟(jì)衰退、失業(yè)	通貨膨脹
國(guó)際收支逆差	①松的財(cái)政政策；緊的貨幣政策；本幣貶值的匯率政策	③緊的財(cái)政和貨幣政策
國(guó)際收支順差	②松的財(cái)政和貨幣政策	④緊的財(cái)政、松的貨幣政策；本幣升值的匯率政策

　�、谂c③調(diào)節(jié)的財(cái)政和貨幣政策取向相同;

　　①與④為兩難處境，財(cái)政和貨幣政策取向相反，須將財(cái)政、貨幣和匯率政策搭配使用。

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