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2014年經(jīng)濟(jì)師考試《初級金融)》章節(jié)輔導(dǎo):三大理論

更新時間:2014-01-02 15:58:24 來源:|0 瀏覽0收藏0
摘要 2014年經(jīng)濟(jì)師考試《初級金融)》章節(jié)輔導(dǎo):三大理論

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  三、劍橋?qū)W派的貨幣需求理論――劍橋方程式

  (一)背景:英國劍橋大學(xué)馬歇爾和庇古,重視微觀主體行為對貨幣需求量的影響。

  觀點:1、個人對貨幣的需求量,實質(zhì)上是以怎樣的方式持有自己的資產(chǎn)的問題。

  2、決定人們持有的貨幣多少的因素有:個人財富水平、利息率的變化

  以及持有貨幣可能擁有的便利等。

  3、所以,等式左側(cè)名義貨幣需求等于等式右側(cè)名義收入水平。

  (二)劍橋方程式: Md=Kpy

  Md―名義貨幣總需求; P―總收入,實際是生產(chǎn)總量;

  Y―價格水平;

  K―以貨幣形式保存的財富占名義總收入的比例,即貨幣量與名義所得的比例。

  (三)劍橋方程式與費雪方程式的區(qū)別

  劍橋方程式中決定貨幣需求的因素多于費雪方程式。

   費雪方程式  劍橋方程式
  對貨幣需求分析的側(cè)重點  對貨幣交易手段職能的需求,側(cè)重商品交易量對貨幣需求。  對貨幣資產(chǎn)職能的需求,  側(cè)重總收入y的需求。
  研究貨幣存量的角度不同  重視貨幣流通量的分析  研究貨幣存量與收入的比例
  對貨幣需求的分析角度和強(qiáng)調(diào)的決定貨幣需求因素不同  對貨幣需求的宏觀分析  對貨幣需求的微觀分析,決定貨幣需求的因素多于費雪

  四、凱恩斯貨幣需求理論

  (一)觀點:人們對貨幣需求的行為取決于三種動機(jī):

  交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)、投機(jī)動機(jī)。(前兩個稱為消費性貨幣需求)

  (二)貨幣需求函數(shù)

  貨幣總需求(M)=消費性貨幣需求(M1:交易動機(jī)+預(yù)防動機(jī))+投機(jī)性貨幣需求(M2)

  M= M1+M2=L1(y)+L2(r)=L(y,r)

  注:y、r――收入、利率。

  貨幣總需求是收入和利率的函數(shù),與收入成正比、利率成反比。

  (三)凱恩斯貨幣需求理論的特點

  1、對貨幣需求的調(diào)節(jié),可以通過調(diào)節(jié)物價和利率來實現(xiàn)。

  2、政府面臨有效需求不足時,可降低利率、擴(kuò)大貨幣供應(yīng),促進(jìn)企業(yè)家投資、

  增加結(jié)業(yè)和產(chǎn)出,實現(xiàn)政府貨幣政策目標(biāo)。

  五、弗里德曼的貨幣需求理論

  (一)特點

  1、基本承襲了傳統(tǒng)的“貨幣數(shù)量理論”的結(jié)論――非常重視貨幣數(shù)量與價格的關(guān)系。

  2、接受了劍橋?qū)W派和凱恩斯學(xué)派的某些觀點:

  一是劍橋?qū)W派和凱恩斯以微觀主體行為作為分析的起點;

  二是把貨幣看作受利率影響的一種資產(chǎn)。

  (二)函數(shù)式

 

  上式:左邊表示貨幣的實際需求量;右邊表示決定貨幣需求的各種因素,按其性質(zhì)又可分為三組:

  y, w代表收入:y表示實際的恒久性收入(即預(yù)期平均長期收入),它與貨幣需求呈正相關(guān);w代表非人力財富占個人總財富的比例,或得自財產(chǎn)的收入在總收入中所占的比例,它與貨幣需求呈負(fù)相關(guān)。

 

  機(jī)會成本變量,可以衡量持有貨幣的潛在收益(或損失):

  rm代表貨幣的預(yù)期收益率,

  rb代表固定收益的債券利率,

  re代表非固定收益的債券利率。

 

  ――代表預(yù)期的物價變動率,亦是保存實物的名義報酬率。如其他條件不變,物價變動率越高,貨幣需求量越小。

  3、u代表人們對貨幣的主觀偏好、風(fēng)尚和客觀技術(shù)和制度等多種因素的綜合函數(shù)。

  (三)總結(jié):弗里德曼的貨幣需求理論中,決定貨幣需求的各種因素包括:收入、各種機(jī)會成本變量(貨幣的預(yù)期收益率、固定收益的債券利率、非固定收益的證券利率)、預(yù)期的物價變動率、人們對貨幣的主觀偏好、風(fēng)尚、客觀技術(shù)和制度等。

  【例題】在凱恩斯的貨幣需求函數(shù)中,L2代表( )貨幣需求。

  A.投機(jī)性

  B.預(yù)防性

  C.交易性

  D.恒久性

  答案:A

  解析:本題考查凱恩斯的貨幣需求理論。

  在凱恩斯貨幣需求函數(shù)中,L1代表交易性貨幣需求和預(yù)防性貨幣需求,L2代表投機(jī)性貨幣需求,因此應(yīng)選A。D選項應(yīng)是弗里德曼函數(shù)式中y的含義。(參見教材P10)

  【真題2010,單選】

  弗里德曼貨幣需求函數(shù)中的收入變量y是指( B )。

  A.名義收入

  B.恒久性收入

  C.預(yù)期收入

  D.當(dāng)期收入

  【真題2010,單選】根據(jù)馬克思的貨幣需要量公式,在貨幣流通速度不變的條件下,執(zhí)行流通手段的貨幣量取決于( C )。

  A.商品質(zhì)量;

  B.商品生產(chǎn)技術(shù)條件;

  C.待銷售商品價格總額;

  D.投機(jī)性貨幣需求

  【真題2010,單選】 費雪的貨幣需求函數(shù)式為( A )。

  A.MV=PT;

  B.Md=Kpy;

  C.Md=L1(Y)+L2(i);

  D.Md/p=f(y,w;rm,rb,re,1/p?dp/d;u)

  解析:B 劍橋方程式;C 凱恩斯 ;D 弗里德曼

  記憶方法:名字與公式。

 

 
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