2013年經(jīng)濟(jì)師考試(中級金融)知識點(diǎn)：并購業(yè)務(wù)
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一、并購的涵義
1.狹義并購
兼并(掌握)：一家企業(yè)對另一家企業(yè)的合并或吸收行為，至少一家企業(yè)法人資格消失。
收購(掌握)：是企業(yè)控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，二者之間只形成控制與被控制關(guān)系，兩者仍然是各自獨(dú)立的企業(yè)法人。
并購三種方式
(1)吸收合并
A+B=A
(2)新設(shè)合并
A+B=C
(3)控股
A收購B后，A、B各自仍然是相互獨(dú)立的企業(yè)法人。
兼并與收購的區(qū)別
?、僭诩娌⒅校缓喜⑵髽I(yè)作為法人實(shí)體不復(fù)存在;而在收購中，被收購企業(yè)可仍以法人實(shí)體存在，其產(chǎn)權(quán)可以是部分轉(zhuǎn)讓。
?、诩娌⒑螅娌⑵髽I(yè)成為被兼并企業(yè)新的所有者和債權(quán)債務(wù)的承擔(dān)者，是資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)的一同轉(zhuǎn)換;而在收購中，收購企業(yè)是被收購企業(yè)的新股東，以收購出資的股本為限承擔(dān)被收購企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)?？荚囉脮?/P>
③兼并多發(fā)生在被兼并企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不佳、生產(chǎn)經(jīng)營停滯之時(shí)，兼并后一般需要調(diào)整其生產(chǎn)經(jīng)營、重新組合其資產(chǎn);而收購一般發(fā)生在企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營狀態(tài)，產(chǎn)權(quán)流動(dòng)比較平和。
2.廣義的并購
二、并購的基本類型
1.橫向并購、縱向并購和混合并購
2.用現(xiàn)金購買資產(chǎn)、用現(xiàn)金購買股票、用股票購買資產(chǎn)與用股票購買股票
3.善意收購與惡意收購
4.要約收購與協(xié)議收購――按持股對象針對性分
要約收購(掌握)：指收購人為了取得上市公司的控股權(quán)，向所有的股票持有人發(fā)出購買該上市公司股份的收購要約，收購該上市公司的股份。
5.杠桿收購與管理層收購
杠桿收購(掌握)：指由一家或幾家公司在金融信貸支持下進(jìn)行的并購。
管理層收購是杠桿收購的一種，是管理層的杠桿收購。
(三)投資銀行在企業(yè)并購中的作用
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