2013年經(jīng)濟(jì)師考試(中級金融)知識點：金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展

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　　一、金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系

　　(一)金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系(掌握)

　　金融的作用是把儲蓄轉(zhuǎn)化為投資，從而提高全社會的經(jīng)濟(jì)增長水平。

　　金融除了直接承擔(dān)商品和服務(wù)交換的資金清算外，對經(jīng)濟(jì)增長主要發(fā)揮四個方面的作用：動員增加社會儲蓄，分配社會資本資源，監(jiān)督企業(yè)經(jīng)理人員的管理活動，轉(zhuǎn)移和分散金融風(fēng)險。

　　戈德史密斯發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融發(fā)展之間存在大致平行的關(guān)系。

　　最新研究表明，金融在以下三方面對經(jīng)濟(jì)增長和發(fā)展發(fā)揮作用：對長期的經(jīng)濟(jì)平均增長水平的總體貢獻(xiàn)，對減少貧困的帶動性貢獻(xiàn)，對穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)活動和收入的貢獻(xiàn)。

　　金融深化與經(jīng)濟(jì)增長的相互推動和相互制約的關(guān)系。(二)金融深化與經(jīng)濟(jì)增長的國際比較

　　(1)20世紀(jì)90年代對87個國家的研究發(fā)現(xiàn)金融深化與人均國民收入水平有密切的正相關(guān)關(guān)系。

　　社會信用占國民收入的比率和資本化占國民收入的比重：國民收入較高的國家，社會信用總額與國民收入的比率一般在80%。平均資本化程度在40%以上，低收入國家在20%和10%左右。

　　(2)負(fù)債流動比例也反映一個國家的金融深化程度，負(fù)債流動比例越高，金融深化程度越高。

　　二、金融深化與經(jīng)濟(jì)增長模型

　　(一)哈羅德―多馬模型(實物增長模型)

　　沒有考慮金融、貨幣對經(jīng)濟(jì)增長的影響。模型中，經(jīng)濟(jì)增長依賴資本的增長。

　　1.基本公式：s/v=△Y/Y

　　s是儲蓄平均儲蓄傾向或邊際儲蓄傾向，v邊際投資傾向，Y國民收入。

　　2.結(jié)論：s/v就是商品市場處于均衡時達(dá)到的增長率，即有保證的增長率――自然增長率。動態(tài)增長路徑是一個刀鋒，不穩(wěn)定均衡。

　　(二)托賓模型(貨幣增長模型)

　　認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長依賴于資本深化。

　　1.穩(wěn)態(tài)條件下托賓貨幣增長模型

　　[s-(1-s)λn]f(k)=nk

　　s為儲蓄率，λ為實際現(xiàn)金余額占收入的比例，n為國民收入的自然增長率，f為函數(shù)符號，k為人均資本存量。

　　2.結(jié)論――托賓模型對金融深化非常重要中華考試網(wǎng)

　　(1)由于通貨膨脹政策有利于刺激投資，因此，有益于經(jīng)濟(jì)增長。

　　(2)由于投資和資本積累的出現(xiàn)，貨幣收益必然低于資本收益。

　　(三)麥金農(nóng)和肖的模型(發(fā)展中國家)

　　1.基本公式

　　麥金農(nóng)的公式：M/P=L(Y,I/Y,d-π*)

　　M/P為實際貨幣需求，Y為收入，I為投資，d為各類存款利率加權(quán)平均數(shù)，π*為預(yù)期通貨膨脹率，d-π*為實際利率。

　　肖的公式：M/P=F(Y,γ,d-π*)

　　γ表示實際持有貨幣的機(jī)會成本

　　2.結(jié)論

　　主要從發(fā)展中國家存在金融抑制的角度進(jìn)行設(shè)計，對發(fā)展中國家解除金融管制，實現(xiàn)金融深化很重要