2013年經(jīng)濟(jì)師考試《中級(jí)商業(yè)》預(yù)習(xí)：投資回收期法
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第十二章 商品流通企業(yè)財(cái)務(wù)管理
12.2 商品流通企業(yè)投資管理
一、項(xiàng)目投資分析與評(píng)價(jià)
(四)投資回收期法(PP，payback period)
1.投資回收期法的概念
所謂投資回收期法，是指通過(guò)比較各個(gè)投資項(xiàng)目投資回收期指標(biāo)的大小來(lái)選擇最優(yōu)項(xiàng)目的方法。在此法下，投資回收期最短的項(xiàng)目為優(yōu)。
2.投資回收期的計(jì)算
投資回收期是指投資引起的現(xiàn)金流入累積到與投資額相等所需要的時(shí)間，分為兩種情況：
(1)在原始投資一次支出，每年現(xiàn)金凈流入量相等時(shí)，投資回收期的計(jì)算公式為：
(2)如果現(xiàn)金流入量每年不等，或原始投資是分幾年投入的，則投資回收期(以PP表示)為：
3.投資回收期法的優(yōu)點(diǎn)
(1)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算較為簡(jiǎn)單。
(2)不用確定資本成本。
(3)投資回收期的經(jīng)濟(jì)意義容易為決策人所正確理解。
4.投資回收期法的缺點(diǎn)
(1)忽視了貨幣的時(shí)間價(jià)值，將不同年份的現(xiàn)金凈流量直接相加。
(2)沒(méi)有考慮回收期以后的收益，不利于對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行整體評(píng)價(jià)。事實(shí)上，有戰(zhàn)略意義的長(zhǎng)期投資往往早期收益較低，而中后期收益較高?；厥掌诜▋?yōu)先考慮急功近利的項(xiàng)目，可能導(dǎo)致放棄長(zhǎng)期成功的方案。
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