當(dāng)前位置: 首頁 > 初中級審計師 > 初中級審計師模擬試題 > 審計師《審計理論與實務(wù)》例題:資本成本

審計師《審計理論與實務(wù)》例題:資本成本

更新時間:2012-09-17 11:03:10 來源:|0 瀏覽0收藏0

  【例題】

  1、某公司普通股現(xiàn)行市場價格為每股20元,最近一年支付的股利為每股1.2元,預(yù)計每年股利增長率為5%,則該普通股的資本成本是:(2007年試題)

  A. 5% B. 6% C.11% D.11.3%

  【答案】D

  【綜合分析題】

  一、資料某股份有限公司現(xiàn)有資金總額 8 800 萬元,均為權(quán)益資本,其中用于非流動資產(chǎn)上的資金為 8 600萬元?,F(xiàn)擬進(jìn)行一項投資額為 1 200 萬元的投資項目(年初一次投入) , 需要新增資金 1 200 萬元,具體籌資方案如下: (2005年試題)

  1、發(fā)行面值為 1000元、年利率12%、5年期的公司債券,預(yù)計發(fā)售價格為 1 000元,籌資總額為 1 000萬元,籌資費用忽略不計。

  2、其余資金按 10 %的年利率向銀行借款。

  3、公司所得稅率為 30 %。

  4、投資項目各年現(xiàn)金凈流量為:

時間
第1年
第 2 年
第 3 年
第 4 年
第 5 年
現(xiàn)金凈流量(萬元)
400
600
800
600
400

  要求:根據(jù)上述資料,從下列問題的備選答案中選出正確答案。

  1.公司發(fā)行債券的資金成本是:

  A.8 %

  B.8. 4 %

  C.10 %

  D.12 %

  【答案】B

  【解析】長期債券資本成本=稅后利息/債券發(fā)行價(1-債券籌資費率)=1000*12%*(1-30%)/1000=8.4%,答案B正確。

  2.假設(shè)新增籌資前資金成本為 12 % ,則籌資后加權(quán)平均資金成本是:

  A.11 %

  B. 8. 17 %

  C. 11. 96%

  D. 11. 54 %

  【答案】D

  【解析】綜合資本成本是各單項籌資方式資本成本的加權(quán)平均數(shù),

  12%*88%+8.4%*10%+10%*(1-30%)*2%=10.56%+0.84%+0.14%=11.54%

  3.投資項目的回收期是:

  A.1.25

  B.1. 85

  C.2. 05

  D.2. 25

  【答案】D

  【解析】2+(1200-400-600)/800=2.25

  二、資料

  某公司準(zhǔn)備擴充生產(chǎn)能力,該項目需要設(shè)備投資30 000萬元,預(yù)計使用壽命為5年,期滿無殘值,采用直線法計提折舊。營業(yè)期間每年可實現(xiàn)銷售收入為15 000萬元,每年付現(xiàn)成本為5 000萬元。項目投資所需資金擬通過發(fā)行股票和債券兩種方式籌集,兩者比例分別為70%和30%。(2007年試題)

  1. 如果該公司采用折現(xiàn)方法進(jìn)行投資決策,則可以選擇:

  A. 凈現(xiàn)值法 B. 投資利潤法

  C. 投資回收期法 D. 內(nèi)部報酬率法

  【答案】AD

  2. 該項目每年營業(yè)現(xiàn)金流量凈額為

  A. 10 000萬元 B .8 800萬元 C. 9 000萬元 D. 8 296萬元

  【答案】B (15 000―5 000―30 000/5)*(1―30%)+30 000/5=8 800萬元

  3. 該項目的投資回收期約為:

  A.3年 B.3.41年 C.3.33年 D3.62年.

  【答案】B 30 000/8800=3.41年

  4.該項目籌資的債券資本成本為:

  A.2.4% B.5.6% C.8% D.8.2%

  【答案】.B 債券資本成本=8%*(1―30%)=5.6%

  5.假定普通股資本成本為20%,該項目籌資的綜合資本成本為:

  A.13.68% B.14% C.15.68% D.19.6%

  【答案】C  綜合資本成本=20%×0.7+8%(1―30%)×0.3

  =14%+1.68%

  =15.68%

  2012年審計師網(wǎng)絡(luò)輔導(dǎo)招生簡章     2011年全國審計師考驗交流中心

  現(xiàn)報審計師全科輔導(dǎo)可享六折優(yōu)惠     2010-2011年審計師考試大綱匯總

  2012年審計師考試報名時間匯總        審計師考試在線題庫免費測試

          

分享到: 編輯:環(huán)球網(wǎng)校

資料下載 精選課程 老師直播 真題練習(xí)

初中級審計師資格查詢

初中級審計師歷年真題下載 更多

初中級審計師每日一練 打卡日歷

0
累計打卡
0
打卡人數(shù)
去打卡

預(yù)計用時3分鐘

初中級審計師各地入口
環(huán)球網(wǎng)校移動課堂APP 直播、聽課。職達(dá)未來!

安卓版

下載

iPhone版

下載

返回頂部