2012年證券投資分析輔導(dǎo)：金融工程應(yīng)用分析(5)

　　第三節(jié) 金融風(fēng)險(xiǎn)的VaR方法$lesson$

　　熟悉風(fēng)險(xiǎn)度量方法的歷史演變;掌握VaR的概念與計(jì)算的基本原理;熟悉VaR計(jì)算的主要方法及優(yōu)缺點(diǎn);熟悉VaR的主要應(yīng)用及在使用中應(yīng)注意的問題。

　　一、VaR方法的歷史演變

　　名義值法→敏感性方法→波動(dòng)性方法→VaR方法(壓力測(cè)試)

　　二、VaR方法的基本原理及計(jì)算公式

　　(一)VaR方法的基本原理――重點(diǎn)

　　概念、公式表達(dá)P388

　　(二)VaR的主要計(jì)算方法

　　1.局部估值法：德爾塔―正態(tài)分布法

　　2.完全估值法：歷史模擬法、蒙特卡羅模擬法

　　每種方法的步驟、優(yōu)缺點(diǎn)

　　三、VaR方法的應(yīng)用

　　(一)風(fēng)險(xiǎn)管理與控制

　　與傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理方法相比，其優(yōu)勢(shì)有六方面

　　(二)基于VaR的資產(chǎn)配置與投資決策

　　(三)基于VaR的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估――RAROC(經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益)

　　(四)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

　　四、使用VaR需注意的問題

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