全國(guó)理財(cái)規(guī)劃師專業(yè)技能模擬題(3)

　　11.下列關(guān)于均值一方差模型的假設(shè)，錯(cuò)誤的是( )。

　　A.投資者根據(jù)投資組合在某一段時(shí)期內(nèi)的預(yù)期報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)評(píng)價(jià)這一投資組合

　　B.投資者是風(fēng)險(xiǎn)偏好者

　　C.投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者

　　D.投資者總希望預(yù)期報(bào)酬率越高越好

　　12.馬柯維茨在提供證券組合選擇方法時(shí)，首先通過假設(shè)來(lái)簡(jiǎn)化和明確風(fēng)險(xiǎn)一收益

　　目標(biāo)。屬于馬柯維茨假設(shè)的是( )。

　　A.投資者對(duì)證券的收益和風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期

　　B.投資者都依據(jù)組合的期望收益率和方差選擇證券組合

　　C.投資者在決策中只關(guān)心投資的期望收益率和方差

　　D.所有資產(chǎn)都可以在市場(chǎng)上買賣

　　13.假定基金在未來(lái)5年內(nèi)將取得平均每年10%的收益率，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率保持3%不變。那么，為了取得8%的平均收益率，投資于基金的比例y為( )。

　　A.31.55%

　　B.28.57%

　　C.71.43%

　　D.68.45%

　　14.下圖哪一條無(wú)差異曲線代表的收益水平較高( )。

　　A.I1

　　B.I2

　　C.I3

　　D. I4

　　15.由于資本市場(chǎng)線通過無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)[點(diǎn)(0，rF)]及市場(chǎng)組合M[點(diǎn)δM，E(rM)]，于是資本市場(chǎng)線的方程可以表示為：

　　下列說法正確的是( )。

　　A.E (rM)表示資產(chǎn)組合M的期望收益率

　　B.σp表示有效組合P的方差

　　C.β表示風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　D.σp表示有效組合P的標(biāo)準(zhǔn)差

　　16.如果資產(chǎn)組合的系數(shù)為1.5，市場(chǎng)組合的期望收益率為12%，資產(chǎn)組合的期望收益率為15%，則無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為( )。

　　A.2%

　　B.4%

　　C.6%

　　D.8%

　　17.下列關(guān)于CAPM假定得出的結(jié)論，錯(cuò)誤的是( )。

　　A.所有投資者將按照包括所有可交易資產(chǎn)的市場(chǎng)資產(chǎn)組合(M)來(lái)按比例復(fù)制自己的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合

　　B.市場(chǎng)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度是不成比例的

　　C.市場(chǎng)資產(chǎn)組合不僅在有限邊界上，而且資產(chǎn)組合也相切于最優(yōu)資本配置線上的資產(chǎn)組合

　　D.個(gè)人資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與市場(chǎng)資產(chǎn)組合M的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是成比例的，與相關(guān)市場(chǎng)資產(chǎn)組合的β系數(shù)也成比例

　　18.下列關(guān)于CAPM和APT的區(qū)別錯(cuò)誤的是( )。

　　A.APT強(qiáng)調(diào)的無(wú)套利均衡原則，其出發(fā)點(diǎn)是排除無(wú)套利均衡機(jī)會(huì)，若市場(chǎng)上出現(xiàn)非均衡機(jī)會(huì)，市場(chǎng)套利力量必然重建均衡;而CAPM是典型的風(fēng)險(xiǎn)收益均衡關(guān)系主導(dǎo)的市場(chǎng)均衡，是市場(chǎng)上眾多投資者行為結(jié)果均衡的結(jié)果

　　B.CAPM是建立在一系列假設(shè)之上的非常理想化的模型;而APT的前提假設(shè)則簡(jiǎn)單得多，從而使得APT不但大大減少了CAPM有效前沿的計(jì)算量，而且使APT更符合金融市場(chǎng)運(yùn)行的實(shí)際

　　C.CAPM不僅考慮來(lái)自市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)證券的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)用某一證券的相對(duì)市場(chǎng)組合的β系數(shù)來(lái)解釋，這只能告訴投資者風(fēng)險(xiǎn)的大小，但無(wú)法告訴投資者風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自何處。而APT不僅考慮了市場(chǎng)本身的風(fēng)險(xiǎn)，而且考慮了市場(chǎng)之外的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是多因素套利定價(jià)理論考慮證券收益受到多個(gè)因素的影響，這對(duì)證券收益率的解釋性較強(qiáng)

　　D.APT強(qiáng)調(diào)無(wú)套利原則，這種無(wú)套利均衡定價(jià)是通過充分分散化的投資組合的分析而得到的，對(duì)單項(xiàng)資產(chǎn)的定價(jià)結(jié)論并不一定成立;而根據(jù)CAPM強(qiáng)調(diào)的市場(chǎng)均衡原則，當(dāng)單項(xiàng)資產(chǎn)在市場(chǎng)上失衡時(shí)，在CAPM條件下所有的投資者都會(huì)同時(shí)調(diào)整自己的投資頭寸以重建均衡

　　19.下列關(guān)于看漲期權(quán)的說法，錯(cuò)誤的是( )。

　　A.標(biāo)的股票的價(jià)格S越高，看漲期權(quán)的價(jià)值也就越高

　　B.期權(quán)執(zhí)行價(jià)格X越高，看漲期權(quán)的價(jià)值越高

　　C.期權(quán)的有效時(shí)間(T -t)越長(zhǎng)，看漲期權(quán)的價(jià)值越高

　　D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率r越高，看漲期權(quán)的價(jià)值越高

　　20.分析師預(yù)計(jì)某上市公司一年以后支付現(xiàn)金股利2元，并將保持4%的增長(zhǎng)速度，投資者對(duì)該股票要求的收益率為12%，那么按照股利穩(wěn)定增長(zhǎng)模型，股票當(dāng)前的價(jià)格應(yīng)為( )元。

　　A.16.67

　　B.20

　　C.25

　　D.27.5