2010年經(jīng)濟(jì)師中級(jí)財(cái)稅預(yù)習(xí)：國債(7)

　　三、國債的發(fā)行方式

　　(一)公募法也稱為公募拍賣法或公募投標(biāo)法即通過在金融市場(chǎng)上公開招標(biāo)的方式發(fā)行國債。特點(diǎn)主要有：發(fā)行條件通過招標(biāo)決定;拍賣過程由財(cái)政部門或中央銀行負(fù)責(zé)組織;主要適用于中短期政府債券，特別是國庫券的發(fā)行。

　　具體的拍賣方法有：轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　1.價(jià)格拍賣

　　2.收益拍賣

　　3.競(jìng)爭(zhēng)性出價(jià)

　　4.非競(jìng)爭(zhēng)性出價(jià)

　　(二)承受法???由金融機(jī)構(gòu)承購全部公債，然后轉(zhuǎn)向社會(huì)銷售，未能售出的差額由金融機(jī)構(gòu)自身承擔(dān)。

　　(三)出賣法???政府委托推銷機(jī)構(gòu)利用金融市場(chǎng)直接售出國債。

　　(四)支付發(fā)行法???政府對(duì)應(yīng)支付現(xiàn)金的支出改為債券代付。

　　(五)強(qiáng)制攤派法。

　　【例題9：多選】發(fā)行國債采用公募拍賣法，拍賣的方法有(　)

　　A.價(jià)格拍賣

　　B.收益拍賣

　　C.競(jìng)爭(zhēng)性出價(jià)

　　D.非競(jìng)爭(zhēng)性出價(jià)

　　E.期限拍賣

　　答案：ABCD

　　【例題10：?jiǎn)芜x】政府對(duì)應(yīng)支付現(xiàn)金的支出改為債券代付，這種發(fā)行國債的方法是( )。

　　A.強(qiáng)制攤派法 B.支付發(fā)行法

　　C.承受法 D.出賣法轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　【答案】B

　　四、國債的利率

　　(一)國債利率的確定

　　國債利率主要是參照金融市場(chǎng)利率、銀行利率、政府信用狀況和社會(huì)資金供給量等因素來確定的。

　　1.國債利率應(yīng)參照金融市場(chǎng)的利率而決定：金融市場(chǎng)利率高，國債利率必須相應(yīng)提高;金融市場(chǎng)利率低，國債利率也相應(yīng)降低

　　2.國債利率主要以銀行利率為基準(zhǔn)，一般應(yīng)略高于同期銀行存款的利率水平。

　　3.國債利率應(yīng)依政府信用的狀況而決定。政府信用良好，國債利率可相應(yīng)降低，政府信用不佳，國債利率只能較高。

　　4.國債利率應(yīng)根據(jù)社會(huì)資金供給量的大小而決定。社會(huì)資金供給量充足，國債利率可相應(yīng)下調(diào)，社會(huì)資金供給匱乏，國債利率便需相應(yīng)上調(diào)。

　　(二)國債利率的計(jì)算方式

　　在實(shí)際收益率相等的情況下，單利計(jì)息國債的票面利率一般高于復(fù)利計(jì)息國債的票面利率。

　　(三)國債的償還期限

　　一般來說，償還期限較長(zhǎng)的國債，利率應(yīng)定得較高，償還期限較短的國債，利率可定的低一些。

　　【例題11：07年單選】在我國，國債利率主要以( )為基準(zhǔn)。

　　A.公司債券利率 B.公司股票收益

　　C.銀行利率 D.私募債券利率

　　答案：C

　　【例題12：?jiǎn)芜x】在下面哪一種情況下，國債利率可定得高些( )

　　A國家信用好 B社會(huì)資金量充足

　　C 償還期限較長(zhǎng) D 金融市場(chǎng)利率下降

　　答案：C

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