2011年注稅《財務(wù)與會計》：第四章(1)

更新時間：2010-10-29 09:29:35 來源：|0

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　　所有者權(quán)益資金的籌集

　　【例題1】

　　(2008年)與發(fā)行債券籌集資金方式相比，上市公司利用增發(fā)普通股股票籌集資金的優(yōu)點有( )。

　　A.沒有固定的利息負擔，財務(wù)風(fēng)險低 B.能增強公司的綜合實力

　　c.資金成本較低 D.能保障公司原股東對公司的控制權(quán)

　　E.籌集資金的速度快

　　【答案】AB

　　【解析】普通股籌資的優(yōu)點是：(1)不需要償還本金;(2)沒有固定的利息負擔，財務(wù)風(fēng) 險低;(3)能增強企業(yè)實力。缺點是：(1)資金成本高;(2)公司的控制權(quán)容易分散。另外，普通股票的發(fā)行手續(xù)復(fù)雜，籌資速度不快，因此，選項CDE不正確。

　　第三節(jié) 債務(wù)資金的籌集

　　歸納：

籌資方式	權(quán)益資金籌資方式	負債資金籌資方式
資金成本	高	低
籌資風(fēng)險	小	大
限制	少	多
控制權(quán)	分散	不影響

分類	內(nèi)容	特點	資金成本	財務(wù)負擔	控制權(quán)	權(quán)利
權(quán)益資金	吸收直接投資	外部籌集
	發(fā)行普通股		高	較少	分散稀釋	管理權(quán)較大;具有優(yōu)先認股權(quán)
	發(fā)行優(yōu)先股		低	較多	不影響	優(yōu)先分配股利;優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)
	未分配利潤	內(nèi)部，節(jié)約投資費用

分類	內(nèi)容	資金成本	限制條款	籌資風(fēng)險
負債資金	長期	高	多	小
負債資金	短期	低	少	大

	借款	發(fā)行債券	融資租賃
資金成本	低	中	高
限制條款			少于前兩者
投資風(fēng)險			小于前兩者