當(dāng)前位置: 首頁 > 期貨從業(yè)資格 > 期貨從業(yè)資格模擬試題 > 期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識之期權(quán)交易的基本策略習(xí)題四

期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識之期權(quán)交易的基本策略習(xí)題四

更新時(shí)間:2014-12-11 13:24:08 來源:|0 瀏覽0收藏0

期貨從業(yè)資格報(bào)名、考試、查分時(shí)間 免費(fèi)短信提醒

地區(qū)

獲取驗(yàn)證 立即預(yù)約

請?zhí)顚憟D片驗(yàn)證碼后獲取短信驗(yàn)證碼

看不清楚,換張圖片

免費(fèi)獲取短信驗(yàn)證碼

摘要 期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識之期權(quán)交易的基本策略習(xí)題四,環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格頻道小編為你整理搜集,以供參考。

  課程推薦:期貨從業(yè)資格輔導(dǎo)全科優(yōu)惠折扣套餐 開心聚“惠”套餐 無限次暢學(xué)

  期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識之期權(quán)交易的基本策略習(xí)題匯總

  綜合題(以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中,只有1項(xiàng)最符合題目要求,請將正確選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi))

  1.某交易者以100美元/噸的價(jià)格買入12月到期,執(zhí)行價(jià)格為3800美元/噸的銅看跌期權(quán)。期權(quán)到期時(shí),標(biāo)的銅價(jià)格為3750美元/噸。(不考慮交易費(fèi)用和現(xiàn)貨升貼水變化)[2010年9月真題]

  (1)該交易者的凈損益為(  )美元/噸,

  A.-100

  B.50

  C.100

  D.-50

  【解析】由于標(biāo)的物價(jià)格下跌,所以該交易者選擇行權(quán),買進(jìn)看跌期權(quán)的行權(quán)收益=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的物價(jià)格-權(quán)利金=3800-3750-100=-50(美元/噸)

  (2)該交易者損益平衡點(diǎn)為(  )美元/噸。

  A.3800

  B.3750

  C.3850

  D.3700

  【解析】買進(jìn)看跌期權(quán)的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金=3800-100=3700(美元/噸)。

  2.某交易者以2.87港元/股的價(jià)格買人一張股票看跌期權(quán),執(zhí)行價(jià)格為65港元/股;該交易者又以1.56港元/股的價(jià)格買入一份該股票的看漲期權(quán),執(zhí)行價(jià)格也為65港元/股。(合約單位為1000股,不考慮交易費(fèi)用)[2010年5月真題]

  (1)如果股票的市場價(jià)格為71.50港元/股時(shí),該交易者從此策略中獲得的凈損益為(  )。

  A.4940港元

  B.5850港元

  C.3630港元

  D.2070港元

  【解析】對于具有相同執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)和看跌期權(quán),當(dāng)市場價(jià)格確定的時(shí)候,看漲期權(quán)和看跌期權(quán)只有其中一個(gè)需要執(zhí)行,另一個(gè)則不m行,不執(zhí)行的那張期權(quán),直接損失期權(quán)費(fèi)。對于看跌期權(quán),若執(zhí)行期權(quán),則虧損71.5-65+2.87>2.87(港元/股),所以不執(zhí)行期權(quán),損失期權(quán)費(fèi)2.87港元 /股;對于看漲期權(quán),若執(zhí)行期權(quán),則盈利71.5-65-1.56=4.94(港元/股)。所以總體盈利(4.94-2.87)×1000=2070(港元)。

  (2)如果股票的市場價(jià)格為58.50港元/股時(shí),該、交易者從此策略中獲得凈損益為(  )。

  A.4940港元

  B.5850港元

  C.3630港元P.2070港元

  【解析】對于看跌期權(quán),若執(zhí)行期權(quán),則盈利6.5-2.87=3.63(港元/股),所以執(zhí)行期權(quán);對于看漲期權(quán),若執(zhí)行期權(quán),則虧損 6.5+1.56=8.06(港元/股),所以不執(zhí)行期衩,損失期權(quán)費(fèi)1.56港元/股。所以總體盈利(3.63-1.56)×1000=2070(港元)。

  期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識之期權(quán)交易習(xí)題匯總

  期貨法律:考試大綱

  基礎(chǔ)知識:歷年真題

  課程推薦:期貨從業(yè)資格輔導(dǎo)全科優(yōu)惠折扣套餐 開心聚“惠”套餐 無限次暢學(xué)

  期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識之期權(quán)交易的基本策略習(xí)題匯總

  3.某交易者在4月份以4.97港元/股的價(jià)格購買一份9月份到期、執(zhí)行價(jià)格為80.00港元/股的某股票看漲期權(quán),同時(shí)他又以1.73港元/股的價(jià)格賣出一份9月份到期、執(zhí)行價(jià)格為87.5港元/股的該股票看漲期權(quán)(合約單位為1000股,不考慮交易費(fèi)用),如?標(biāo)的股票價(jià)格為90港元,該交易者可能的收益為(  )。[2009年9月真題]

  A.5800港元

  B.5000港元

  C.4260港元

  D.800港元

  【解析】當(dāng)標(biāo)的股票價(jià)格為90港元時(shí),買入的看漲期權(quán)和賣出看漲期權(quán)均可執(zhí)行,交易者可能的收益=(90-80-4.97)×1000+(87.5-90+1.73)×1000=4260(港元)。

  4.6月5日,某投資者以5點(diǎn)的權(quán)利金(每卓250美元)買進(jìn)一份9月份到期、執(zhí)行價(jià)格為245點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)美式看漲期權(quán)合約,當(dāng)前的現(xiàn)貨指數(shù)為249點(diǎn)。該投資者的損益平衡點(diǎn)是(  )點(diǎn)。

  A.250

  B.251

  C.249

  D.240

  【解析】買進(jìn)看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金=245+5=250(點(diǎn))。

  5.某投資者在2010年2月22日買入5月期貨合約價(jià)格為284美分/蒲式耳,同時(shí)買入5月份CBOT小麥看跌期權(quán)敲定價(jià)格為290美分/蒲式耳,權(quán)利金為12美分/蒲式耳,則該期權(quán)的損益平衡點(diǎn)為(  )美分/蒲式耳。

  A.278

  B.272

  C.296

  D.302

  【解析】買進(jìn)看跌期權(quán)的損益平衡點(diǎn):執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金=290-12=278(美分/蒲式耳)。

  6.某投資者以4.5美分/蒲式耳權(quán)利金賣出敲定價(jià)格為750美分/蒲式耳的大豆看跌期權(quán),則該期權(quán)的損益平衡點(diǎn)為(  )美分/蒲式耳。

  A.750

  B.745.5

  C.754.5

  D.744.5

  【解析】賣出看跌期權(quán)的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金=750-4.5=745.5(美分/蒲式耳)。

  7.某投資者以20元/噸的權(quán)利金買入100噸執(zhí)行價(jià)格為920元/噸的大豆看漲期權(quán),并以15元/噸的權(quán)利金賣出200噸執(zhí)行價(jià)格為940元/噸的大豆看漲期權(quán);同時(shí)以12元/噸的權(quán)利金買入100噸執(zhí)行價(jià)格為960元/噸的大豆看漲期權(quán)。假設(shè)三份期權(quán)同時(shí)到期,下列說法錯(cuò)誤的是(  )。

  A.若市場價(jià)格為900元/噸,損失為200元

  B.若市場價(jià)格為960元/噸,損失為200元

  C.若市場價(jià)格為940元/噸,收益為1800元

  D.若市場價(jià)格為兕0元/噸,收益為1000元

  【解析】①若市場價(jià)格為900元/噸,所有期權(quán)均不被執(zhí)行,投資者的損益為權(quán)利金的損益,共損失 20×100+12×100-15×200=200(元);②若市場價(jià)格為960元/噸,執(zhí)行價(jià)格為920元/噸的看漲期權(quán)將被執(zhí)行,收益為 (960-920-20)×100=2000(元),執(zhí)行價(jià)格為940元/噸的看漲期權(quán)也被執(zhí)行,損失為 (960-940-15)×200=1000(元),執(zhí)行價(jià)格為960元/噸的看漲期權(quán)未被執(zhí)行,損失權(quán)利金12×100=1200(元),則投資者共損失200元;③若市場價(jià)格為940元/噸,執(zhí)行價(jià)格為920元/噸的看漲期權(quán)被執(zhí)行,收益為(940-920-20)×100=0(元);執(zhí)行價(jià)格為 940元/噸和960元/噸的看漲期權(quán)未被執(zhí)行,收益為15×200-12×100=1800(元),則投資者總收益為1800元;④若市場價(jià)格為930 元/噸,執(zhí)行價(jià)格為920元/噸的看漲期權(quán)被執(zhí)行,損失為(20-930+920)×100=1000(元),執(zhí)行價(jià)格為940元/噸和960元/噸的看漲期權(quán)未被執(zhí)行,收益為15×200-12×100=1800(元),則投資者總收益為800元。

  參考答案:1(1)D 1(2)D 2(1)D 2(2)D 3C 4A 5A 6B 7D

  期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識之期權(quán)交易習(xí)題匯總

  期貨法律:考試大綱

  基礎(chǔ)知識:歷年真題

分享到: 編輯:環(huán)球網(wǎng)校

資料下載 精選課程 老師直播 真題練習(xí)

期貨從業(yè)資格資格查詢

期貨從業(yè)資格歷年真題下載 更多

期貨從業(yè)資格每日一練 打卡日歷

0
累計(jì)打卡
0
打卡人數(shù)
去打卡

預(yù)計(jì)用時(shí)3分鐘

期貨從業(yè)資格各地入口
環(huán)球網(wǎng)校移動(dòng)課堂APP 直播、聽課。職達(dá)未來!

安卓版

下載

iPhone版

下載

返回頂部