歷年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》真題詳解:凈收益

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　　【歷年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》真題詳解匯總】

　　1、6 月5 日某投機(jī)者以95.45的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)10 張9月份到期的3個(gè)月歐元利率(EURIBOR)期貨合約，6 月20 日該投機(jī)者以95.40 的價(jià)格將手中的合約平倉(cāng)。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機(jī)者的凈收益是( )。

　　A、1250 歐元

　　B、-1250 歐元

　　C、12500 歐元

　　D、-12500 歐元

　　答案：B

　　解析：95.45<95.40，表明買(mǎi)進(jìn)期貨合約后下跌，因此交易虧損。(95.40-95.45)*100*25*10=-1250。

　　(注意：短期利率期貨是省略百分號(hào)進(jìn)行報(bào)價(jià)的，因此計(jì)算時(shí)要乘個(gè)100;美國(guó)的3 個(gè)月期貨國(guó)庫(kù)券期貨和3 個(gè)月歐元利率期貨合約的變動(dòng)價(jià)值都是百分之一點(diǎn)代表25 美元(10000000/100/100/4=25，第一個(gè)100 指省略的百分號(hào)，第二個(gè)100 指指數(shù)的百分之一點(diǎn)，4 指將年利率轉(zhuǎn)換為3 個(gè)月的利率)。

　　2、某投機(jī)者預(yù)測(cè)5 月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買(mǎi)入5 手(10 噸/手)，成交價(jià)格為2015 元/噸，此后合約價(jià)格迅速上升到2025 元/噸;為進(jìn)一步利用該價(jià)位的有利變動(dòng)，該投機(jī)者再次買(mǎi)入4手5 月份合約;當(dāng)價(jià)格上升到2030 元/噸時(shí)，又買(mǎi)入3 手合約;當(dāng)市價(jià)上升到2040元/噸時(shí)，又買(mǎi)入2 手合約;當(dāng)市價(jià)上升到2050元/噸時(shí)，再買(mǎi)入1手合約。后市場(chǎng)價(jià)格開(kāi)始回落，跌到2035元/噸，

　　該投機(jī)者立即賣(mài)出手中全部期貨合約，則此交易的盈虧是()元。

　　A、-1305

　　B、1305

　　C、-2610

　　D、2610

　　答案：B

　　解析： 如題， 投機(jī)者在賣(mài)出前合約數(shù)為15 手， 平均買(mǎi)入價(jià)= (2015*50+2025*40+2030*30+2040*20+2050*10)/150=2026.3 元/噸，在2035 元/噸價(jià)格賣(mài)出全部期貨合約時(shí)，該投機(jī)者獲利=(2035-2026.3)*15*10=1305 元。