2019年9月期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》考前沖刺卷一

編輯推薦：2019年9月7日期貨從業(yè)資格考試各科目考前沖刺卷一匯總

一、單項選擇題

1.下列不屬于期貨交易在宏觀經(jīng)濟中的作用的是()。

A有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善

B鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤

C為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考依據(jù)

D提供分散、轉(zhuǎn)移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟

2.以下關(guān)于β系數(shù)說法錯誤的是()。

A當β系數(shù)等于1時，說明股票收益率的變化與指數(shù)收益率的變化保持一致

B當β系數(shù)大于1時，說明股票的波動或風險程度高于以指數(shù)衡量的整個市場

C當β系數(shù)小于1時，說明股票的波動或風險程度低于以指數(shù)衡量的整個市場

D當β系數(shù)小于1時，說明股票的波動或風險程度高于以指數(shù)衡量的整個市場

3.以下關(guān)于上證50ETF期權(quán)說法正確的是()。

A在上海期貨交易所掛牌上市

B在上海證券交易所掛牌上市

C只有認購權(quán)

D只有認沽權(quán)

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二、多項選擇題

1.股指期貨可作為組合管理工具是因為股指期貨具有()的特點。

A價格風險低

B交易成本低

C可對沖風險

D預(yù)期收益高

2.當標的物市場價格為500美分/蒲式耳時，具有正值的內(nèi)涵價值的期權(quán)是()。

A執(zhí)行價格為510美分/蒲式耳的看跌期權(quán)

B執(zhí)行價格為490美分/蒲式耳的看跌期權(quán)

C執(zhí)行價格為510美分/蒲式耳的看漲期權(quán)

D執(zhí)行價格為490美分/蒲式耳的看漲期權(quán)

3.我國甲醇期貨合約上一交易日的收盤價和結(jié)算價分別為2930元/噸和2940元/噸，若該合約每日價格最大波動限制為正負6%，最小變動價位為1元/噸。則以下有效報價是()元/噸。

A2760

B2950

C3106

D3118

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三、判斷題

1.當股指期貨市場價格明顯高于其理論價格時，可通過買入股指期貨、同時賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票組合進行套利交易。()

A正確

B錯誤

2.從投資者角度而言，股票收益互換可分為兩類，一類是將固定收益交換為股價表現(xiàn)掛鉤的浮動收益，另一類是將持股收益交換為固定收益()。

A正確

B錯誤

四、綜合題

1.某投資者在國內(nèi)市場以4020元/噸的價格買入10手大豆期貨合約，當價格下跌以后，又以4010元/噸的價格買入10手空頭合約，如果此后市價反彈，只要反彈到()元/噸就可以避免損失(不計交易費用)。

A4015

B4010

C4020

D4025

2.某股票組合現(xiàn)值100萬元，預(yù)計1個月后可收到紅利1萬元，市場利率為6%，買賣雙方簽訂了3個月后轉(zhuǎn)讓該股票組合的遠期合約，該遠期合約的理論價格為()元。

A1004900

B1005000

C1010000

D1025100

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答案及解析

一、單項選擇題

1、【答案】B

【解析】期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用：(1)提供分散、轉(zhuǎn)移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟；(2)為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考依據(jù)；(3)促進本國經(jīng)濟的國際化；(4)有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善

2、【答案】D

【解析】β系數(shù)顯示股票的價值相對于市場價值變化的相對大小。也稱為股票的相對波動率。當β系數(shù)等于1時，說明股票收益率的變化與指數(shù)收益率的變化一致；β系數(shù)大于1，說明股票比市場整體波動性高，因而其市場風險高于平均市場風險；β系數(shù)小于1，說明股票比市場整體波動性低，因而其市場風險低于平均市場風險。選項D錯誤。

3、【答案】B

【解析】2015年2月9日，上海證券交易所上市了上證50ETF期權(quán)。

二、多項選擇題

1、【答案】BC

【解析】相對于現(xiàn)貨市場，股指期貨具有流動性好、交易成本低、對市場沖擊小等特點?？梢岳霉芍钙谪浥c股票、股票組合等其他金融工具構(gòu)建各種靈活的組合方式，以實現(xiàn)經(jīng)營目的。

2、【答案】AD

【解析】看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格；選項A：510-500=10；選項B：490-500=-10；選項C：500-510=-10；選項D：500-490=10，因此符合條件的為選項AD。

3、【答案】BC

【解析】每日價格最大波動限制一般是以合約上一交易日的結(jié)算價為基準確定的。因此當日對的價格的波動范圍是：[2940-2940×6%；2940+2940×6%]，即[2763.6；3116.4]；由于該合約的最小變動價位是1元/噸，因此有效報價區(qū)間為[2764；3116]。選項BC符合條件。

三、判斷題

1、【答案】B

【解析】股指期貨合約實際價高于股指期貨理論價格時，稱為期價高估，當前者低于后者時稱為期價低估。存在期價高估時，交易者可通過賣出股指期貨同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進行套利交易。

2、【答案】A

【解析】從投資者角度而言，股票收益互換可分為兩類，一類是將固定收益換為股價表現(xiàn)掛鉤的浮動收益，另一類是將持股收益換為固定收益。

四、綜合題

1、【答案】A

【解析】某投資者買入均價為：(4020×10+4010×10)/20=4015元/噸，因此，價格只要反彈到4015元/噸就可以避免損失(不計交易費用)。

2、【答案】A

【解析】100萬元，3個月的資金占用成本為：100萬×6%×3/12=15000元；1萬元紅利剩余期限為2個月的紅利本息和為：1萬+1萬×6%×2/12=10100；則該遠期合約的理論價格為：現(xiàn)貨價格+資金占用成本-利息收入=1000000+15000-10100=1004900元。

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