期貨基礎(chǔ)知識第四章《套期保值》試題及答案解析—單選題

單選題

1.加工商和農(nóng)場主通常所采用的套期保值的方式分別是( )。

A.賣出套期保值，買人套期保值 B.買入套期保值，賣出套期保值

C.空頭套期保值，多頭套期保值 D.多頭套期保值，多頭套期保值

2.一位面包坊主預(yù)期將在三個月后購進一批面粉作為生產(chǎn)原料，為了防止由于面粉市場價格變動帶來的損失，該面包坊主將( )。

A.在期貨市場進行空頭套期保值 B.在期貨市場進行多頭套期保值

C.在遠期市場進行空頭套期保值 D.在遠期市場進行多頭套期保值

3.企業(yè)通過套期保值，可以降低( )對企業(yè)經(jīng)營活動的影響，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。

A.操作風(fēng)險 B.法律風(fēng)險 C.政治風(fēng)險 D.價格風(fēng)險

4.榨油廠利用大豆期貨進行買入套期保值的情況是( )。

A.已簽訂大豆訂購合同，并且確定了交易價格

B.三個月后購進大豆一批。擔(dān)心大豆價格上漲

C.擔(dān)心豆油價格下跌

D.大豆現(xiàn)貨價格遠低于期貨價格

5.交叉套期保值的方法是指做套期保值時，若無相對應(yīng)的該種產(chǎn)品的期貨合約可用，就可以選擇( )來做套期保值。

A.與套期保值商品或資產(chǎn)不相同但是負相關(guān)性強的期貨合約

B.與套期保值商品或資產(chǎn)不相同但是正相關(guān)性強的期貨臺約

C.與套期保值商品或資產(chǎn)不相同但是相關(guān)不強的期貨合約

D.與套期保值商品或資產(chǎn)相關(guān)的遠期合約

6.某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差是-30元/噸，買入平倉的基差是-50元/噸，經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧情況是( )。

A.盈利2000元 B.虧損2000元 C.盈虧1000元 D.虧損1000元

參考答案

1.B【解析】加工商需要買入大量原材料，所以多采用買入套期保值以避免價格上漲的風(fēng)險;農(nóng)場主需要賣出大量農(nóng)產(chǎn)品，所以多采用賣出套期保值，以避免價格下跌的風(fēng)險。

2.B【解析】面包坊主應(yīng)在期貨市場進行多頭套期保值。多頭套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預(yù)期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風(fēng)險的操作。

3.D【解析】企業(yè)通過套期保值，可以降低價格風(fēng)險對企業(yè)經(jīng)營活動的影響，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。

4.B【解析】買入套期保值的操作主要適用于以下情形：①預(yù)計未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價格尚未確定時，擔(dān)l心市場價格上漲，使其購入成本提高。②目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價格將該商品或資產(chǎn)賣出(此時處于現(xiàn)貨空頭頭寸)，擔(dān)心市場價格上漲，影響其銷售收益或者采購成本。榨油廠擔(dān)心大豆價格上漲應(yīng)該購入大豆期貨進行套期保值。

5.B【解析】企業(yè)可以選擇其他的相關(guān)期貨合約進行套期保值，選擇的期貨合約頭寸的價值變動與實際的、預(yù)期的現(xiàn)貨頭寸的價值變動大體上相當(dāng)。這種選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進行的套期保值，稱為交叉套期保值。一般的，選擇作為替代物的期貨品種最好是該現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的替代品，相互替代性越強，交叉套期保值交易的效果就會越好。

6.B【解析】基差由-30至-50，基差走弱20元/噸，賣出套期保值，虧損額=20×10×10=2 000(元)

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