將進(jìn)一步加快推進(jìn)場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)

6月20日，大商所在大連舉辦商品互換業(yè)務(wù)試點(diǎn)總結(jié)暨擴(kuò)大試點(diǎn)工作交流會(huì)。大商所黨委書記、理事長(zhǎng)李正強(qiáng)，黨委副書記、總經(jīng)理王鳳海和大商所相關(guān)部門代表，以及存管銀行、外資銀行、券商、期貨公司、風(fēng)險(xiǎn)管理公司、產(chǎn)業(yè)客戶等40家機(jī)構(gòu)的近百名代表參加了會(huì)議。

王鳳海在致辭中表示，商品互換是大商所整合銀行、證券公司、期貨公司等金融資源，發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)企業(yè)多樣化、個(gè)性化風(fēng)險(xiǎn)管理需求的一項(xiàng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)的重要探索。商品互換基于大商所已上市期貨品種的期貨價(jià)格指數(shù)、期貨價(jià)格或現(xiàn)貨價(jià)格，依托銀行、證券公司、期貨公司等金融機(jī)構(gòu)的交易商功能，發(fā)揮交易所平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，利用期貨市場(chǎng)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供了便利、靈活的個(gè)性化風(fēng)險(xiǎn)管理工具，具有公開(kāi)透明、交易成本低、風(fēng)險(xiǎn)可控等優(yōu)勢(shì)。

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，去年下半年，大商所聯(lián)合浙江特產(chǎn)石化、浦發(fā)銀行、永安資本開(kāi)展了大商所化工指數(shù)互換業(yè)務(wù)試點(diǎn)并取得預(yù)期效果，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)利用衍生品市場(chǎng)管理庫(kù)存和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)創(chuàng)新路徑。

王鳳海表示，大商所始終高度重視場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)工作。2015年以來(lái)，大商所將場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)作為重要抓手之一，加快由單一、封閉的商品期貨交易所向多元、開(kāi)放的綜合性衍生品交易所戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。三年多來(lái)，大商所先后上線場(chǎng)外市場(chǎng)綜合服務(wù)平臺(tái)等技術(shù)平臺(tái)，自主研發(fā)并發(fā)布了36只商品期貨指數(shù)，分別聯(lián)合原農(nóng)業(yè)部、國(guó)家氣象局發(fā)布了瘦肉型白條豬出廠價(jià)格指數(shù)和溫度指數(shù)，初步形成覆蓋綜合、成分、主題及單商品的期現(xiàn)貨指數(shù)體系，推進(jìn)倉(cāng)單串換、商品指數(shù)互換等場(chǎng)外業(yè)務(wù)試點(diǎn)，不斷拓展和豐富多層次衍生品市場(chǎng)體系。

王鳳海表示，未來(lái)大商所將進(jìn)一步加快推進(jìn)場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)，圍繞商品互換等業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，在總結(jié)前期經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，不斷拓展試點(diǎn)范圍，加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)、系統(tǒng)平臺(tái)搭建和信用風(fēng)險(xiǎn)管理，為金融機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與場(chǎng)外市場(chǎng)提供配套支持和便利條件，努力與市場(chǎng)各方一道，走出一條符合產(chǎn)業(yè)需求實(shí)際、具有大商所特色的場(chǎng)外市場(chǎng)發(fā)展之路。

會(huì)上，大商所清算部老師介紹了商品互換業(yè)務(wù)方案及試點(diǎn)總體情況，浙江特產(chǎn)石化、浦發(fā)銀行、永安資本分別從產(chǎn)業(yè)客戶、銀行和風(fēng)險(xiǎn)管理公司的角度介紹了試點(diǎn)項(xiàng)目的參與情況。浦發(fā)銀行表示，銀行參與商品互換業(yè)務(wù)豐富了銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的手段，未來(lái)浦發(fā)銀行將進(jìn)一步提升市場(chǎng)交易能力，豐富產(chǎn)品，為客戶提供更好的報(bào)價(jià)與服務(wù)。浙江特產(chǎn)石化表示，商品指數(shù)互換試點(diǎn)有效管理了公司冬季庫(kù)存貶值的風(fēng)險(xiǎn)，豐富了中長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)管理工具。永安資本表示，利用商品指數(shù)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理工具可以提升市場(chǎng)參與度，提供多角度的套保方案。

在討論環(huán)節(jié)，與會(huì)的商業(yè)銀行表示，商品互換對(duì)于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和拓展銀期合作具有現(xiàn)實(shí)意義，滿足了實(shí)體企業(yè)個(gè)性化的風(fēng)險(xiǎn)管理需求。此前銀行向客戶提供的很多服務(wù)只涉及買賣和資金環(huán)節(jié)，較少涉及價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的管理，大商所商品互換業(yè)務(wù)試點(diǎn)是緩釋市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有力措施，使銀行能夠補(bǔ)齊短板，為客戶提供更加全面的服務(wù)。

同時(shí)，銀行代表建議未來(lái)能夠與交易所共同推進(jìn)投資者教育和銀行基層客戶經(jīng)理的拓展培訓(xùn)。銀行代表還呼吁早日放開(kāi)對(duì)商業(yè)銀行直接參與境內(nèi)期貨市場(chǎng)的限制，讓銀行有機(jī)會(huì)為境內(nèi)期貨市場(chǎng)的發(fā)展作出更大貢獻(xiàn)。浙江特產(chǎn)石化等實(shí)體企業(yè)代表希望未來(lái)商品互換市場(chǎng)能夠具有更好的流動(dòng)性，進(jìn)而降低交易成本。風(fēng)險(xiǎn)管理公司代表建議銀行加大授信力度，提高風(fēng)險(xiǎn)管理公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

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