期貨行業(yè)將進一步服務(wù)好產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)

原油作為國際重要的工業(yè)原料與戰(zhàn)略物資，其走勢與世界經(jīng)濟和地緣政治息息相關(guān)，是大宗商品的“龍頭”。原油期貨作為我國商品期貨對外開放的試金石與探路者，其推出具有里程碑的意義，將豐富原油相關(guān)產(chǎn)業(yè)和機構(gòu)利用期貨進行風險管理的手段，也將拓寬境內(nèi)外投資者的資產(chǎn)配置途徑，給期貨行業(yè)發(fā)展帶來重要的機遇。

我國原油期貨上市的重要意義體現(xiàn)在多個方面：

第一，我國目前是全球第二大經(jīng)濟體，也是全球第二大原油消費國和重要的原油進口國，如果國內(nèi)原油期貨能逐漸成為亞太地區(qū)原油定價的基準，將減輕油價頻繁波動對于國內(nèi)經(jīng)濟的影響。

第二，國內(nèi)的成品油定價還沒有完全市場化，一方面是因為國內(nèi)的成品油生產(chǎn)相對集中，另一方面是因為沒有一個權(quán)威的價格參考作為定價基準。原油期貨包括未來成品油期貨的上市，將為國內(nèi)原油及成品油定價市場化鋪平道路。

第三，上市原油期貨的重要目的之一就是給國內(nèi)原油產(chǎn)業(yè)鏈的上下游企業(yè)提供一個規(guī)避價格風險的工具。隨著原油期貨的上市，國內(nèi)的煉油企業(yè)擁有了自己的避險工具，企業(yè)在套期保值的時候排除了以往的限制，能夠更好地利用避險工具管理市場風險。

第四，我國原油期貨在產(chǎn)品設(shè)計上打破常規(guī)，引入境外投資者，并在稅收管理、外匯管理、保稅交割等制度上作好安排，未來可以將這些經(jīng)驗逐步拓展到鐵礦石、有色金屬等其他成熟的商品期貨品種，進而推動我國商品期貨市場全面開放。

整體而言，此次推出原油期貨意義重大。包括中石油在內(nèi)的國內(nèi)油企擁有了可以對沖價格下跌風險的期貨品種，投資者和機構(gòu)也可以更加方便地參與。另外，原油期貨允許境外投資者參與，是我國期貨市場對外開放的重要一步。同時，原油期貨的推出也為未來推廣以人民幣結(jié)算原油鋪平了道路。

為做好原油期貨上市準備工作，幫助各類投資者了解原油市場和原油期貨，方正中期期貨自2016年起開始對原油期貨進行重點市場培育，通過內(nèi)部培訓(xùn)持續(xù)提升員工原油品種及市場相關(guān)專業(yè)知識;通過市場調(diào)研活動了解產(chǎn)業(yè)鏈情況、客戶需求，做好業(yè)務(wù)拓展鋪墊工作;通過廣泛開展形式多樣的投資者教育活動，對原油期貨進行市場普及。

2016年，方正中期期貨利用網(wǎng)點優(yōu)勢在全國開展原油相關(guān)企業(yè)基礎(chǔ)性走訪調(diào)研活動，對北京、廣東、湖南、江蘇、內(nèi)蒙古、山東、上海、天津等地的63家企業(yè)進行了走訪調(diào)研，其中包括17家國有化工企業(yè)和46家民營化工企業(yè)。通過企業(yè)走訪收集企業(yè)基本信息、了解各類企業(yè)的經(jīng)營運作模式和企業(yè)運用期貨工具現(xiàn)狀以及對原油期貨上市的看法和需求，為推動原油期貨市場普及和拓展工作奠定了良好的產(chǎn)業(yè)客戶基礎(chǔ)。

2016年以來公司期貨研究院和投資咨詢部在原油期貨研究人才儲備和梯隊建設(shè)上準備充分，形成了以方正集團技術(shù)老師和上期所能源化工優(yōu)秀分析師為主的原油期貨專業(yè)研究人才隊伍。其中，骨干研究員對油田、地煉、貿(mào)易和加工等原油產(chǎn)業(yè)鏈熟知并對期貨市場有深入的研究，在服務(wù)原油產(chǎn)業(yè)鏈客戶過程中將發(fā)揮期貨和現(xiàn)貨市場兩方面的優(yōu)勢，為原油產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供專業(yè)、權(quán)威、系統(tǒng)、全面的套期保值方案和研發(fā)咨詢方案。

2017年9月22日，方正中期期貨協(xié)助北京期貨商會和上期所舉辦了“第十二屆中國(北京)衍生品市場論壇原油期貨分論壇”，在北京向前來參加會議的中外嘉賓介紹了我國原油期貨合約、制度、功能與作用，會議取得了良好的社會效果。

2017年，原油期貨正式接受投資者開戶。方正中期期貨堅持以投資者適當性為原則，以產(chǎn)業(yè)機構(gòu)、金融機構(gòu)、高凈值客戶為主要客戶群體，同時兼顧中小投資者，通過投資報告會、論壇沙龍、原油期貨專題視頻講座直播等形式在全國各區(qū)域廣泛開展投資者教育活動，使公司原油期貨市場培育工作得以更進一步深入。

2018年，原油期貨正式上市。結(jié)合公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型需要，為實質(zhì)性做好原油期貨的客戶開發(fā)與服務(wù)工作，公司設(shè)立國際原油部以對接境外機構(gòu)，推動原油期貨業(yè)務(wù)國際化進程，目前已成功對接多家境外機構(gòu)客戶。截至2018年3月底，原油期貨成功累計開戶近700個，其中法人戶超過60個。

方正中期期貨在原油期貨上市前做了各方面充分的準備工作，開展了廣泛的實地調(diào)研和走訪產(chǎn)業(yè)客戶工作，目的是為了切實服務(wù)好原油產(chǎn)業(yè)鏈實體企業(yè)客戶。下一步，方正中期期貨將借助原油期貨上市的“東風”，進一步服務(wù)好原油產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，踐行期貨行業(yè)服務(wù)國民經(jīng)濟和實體企業(yè)的根本宗旨。

(作者系方正中期期貨有限公司總裁)

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