2015年期貨從業(yè)資格考試《投資分析》小測驗三

　　【摘要】本文為“2015年期貨從業(yè)資格考試《投資分析》小測驗三”，每篇小測驗中僅有五道題，每道小題下面都附有參考答案及詳細(xì)解析，無需花費(fèi)過長的時間，就能輕松掌握各個考點及知識點，還等什么，趕快來鞏固一下自己的學(xué)習(xí)成果吧!

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　　1.1952年，( )發(fā)表了資產(chǎn)組合理論，開啟了金融問題定量研究的先河。

　　A.馬科維茨

　　B.羅斯

　　C.斯科爾斯

　　D.布萊克

　　【解析】l952年，馬科維茨發(fā)表了資產(chǎn)組合理論，正式提出用收益的方差來描述投資風(fēng)險的概念，開啟了金融問題定量研究的先河。他利用概率論和數(shù)理統(tǒng)計的有關(guān)理論，構(gòu)造了分析證券價格的模型框架。

　　2.在資產(chǎn)組合理論模型里，證券的收益和風(fēng)險分別用( )來度量。

　　A.數(shù)學(xué)期望和協(xié)方差

　　B.數(shù)學(xué)期望和方差

　　C.方差和數(shù)學(xué)期望

　　D.協(xié)方差和數(shù)學(xué)期望

　　【解析】在馬科維茨資產(chǎn)組合理論模型里，證券的未來價格是一個隨機(jī)變量，證券的收益和風(fēng)險可以用這個隨機(jī)變量的數(shù)學(xué)期望和方差來度量。資產(chǎn)組合理論的產(chǎn)生與發(fā)展顯示了統(tǒng)計分析方法在金融投資領(lǐng)域應(yīng)用的強(qiáng)大生命力。

　　3.( )在期貨價格分析實踐運(yùn)用中是最為廣泛的，也算最基礎(chǔ)的分析方法。

　　A.德爾菲法

　　B.時間序列分析法

　　C.回歸分析方法

　　D.組合模型分析法

　　【解析】回歸分析方法在期貨價格分析實踐運(yùn)用中是最為廣泛的，也算最基礎(chǔ)的分析方法?；貧w分析方法是確定變量間相互作用與影響的建模方法，在數(shù)據(jù)分析工作中有著極其廣泛的應(yīng)用。

　　4.( )是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)去找出事物隨時間發(fā)展的軌跡，并用以預(yù)測未來發(fā)展?fàn)顩r的定量分析方法。

　　A.時間序列分析法

　　B.回歸分析法

　　C.組合模型分析法

　　D.德爾菲法

　　【解析】金融數(shù)據(jù)大多數(shù)是時問序列數(shù)據(jù)。對期貨價格來說，影響期貨價格的因素均表現(xiàn)出時問序列的特性，因此，采用時間序列分析方法分析期貨價格具有重要的理論與實踐意義。時問序列分析法是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)去找出事物隨時問發(fā)展的軌跡，并用以預(yù)測未來發(fā)展?fàn)顩r的定量分析方法。

　　5.運(yùn)用非平穩(wěn)的數(shù)據(jù)直接進(jìn)行簡單的回歸會導(dǎo)致( )問題。

　　【解析】金融市場研究中用到的日數(shù)據(jù)、周數(shù)據(jù)序列，一般是非平穩(wěn)的，比如期貨市場中 日價格數(shù)據(jù)構(gòu)成的時間序列基本上是非平穩(wěn)的。運(yùn)用非平穩(wěn)的數(shù)據(jù)直接進(jìn)行簡單的回歸 會導(dǎo)致“偽回歸”(Spurious Regressions)。

　　A.自相關(guān)

　　B.異方差

　　C.多重共線性

　　D.偽回歸

　　參考答案：1-5  ABCAD

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