FOMC會議紀要：仍在加息軌道之上

　　【摘要】昨日凌晨美聯儲公布的6月FOMC會議紀要顯示，美聯儲對當前經濟整體情況仍舊持肯定態(tài)度，認為美國經濟仍走在支持加息的道路上。不過值得注意的是，會議紀要也顯示出美聯儲對疲弱的消費支出和希臘風險的嚴重擔憂。

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　　昨日凌晨美聯儲公布的6月FOMC會議紀要顯示，美聯儲對當前經濟整體情況仍舊持肯定態(tài)度，認為美國經濟仍走在支持加息的道路上。不過值得注意的是，會議紀要也顯示出美聯儲對疲弱的消費支出和希臘風險的嚴重擔憂。

　　會議紀要中，美聯儲對美國經濟大體給出了正面評價，稱勞動力市場持續(xù)改進，開始使工資出現上漲壓力，企業(yè)雇傭增加，房地產市場轉好，油價和美元趨于穩(wěn)定對通脹的負面影響在消失。但與此同時，美聯儲官員也表達了對希臘經濟問題存在嚴重憂慮，認為若海外市場的波動造成風險蔓延，美聯儲加息進程也難免受到影響。總體而言，本次紀要并沒有釋放出更多關于年內加息時間的信號以及美聯儲政策傾向的信息。紀要發(fā)布之后，市場反應也相對平淡。

　　與會者一方面認為影響經濟活動和勞動力市場的風險因素近乎于平衡，同時又列舉了海外經濟增長情況、美國消費者支出等一系列應對未來前景謹慎看待的理由。在寶城期貨研究所所長助理程小勇看來，這說明美聯儲其實并不急于加息。

　　6月FOMC會議以來，全球市場變故頻頻，希臘等問題造成金融市場動蕩，大宗商品價格一度暴跌。招商期貨宏觀分析師鐘振圖對期貨日報記者表示，美國出口增長是以出口市場多樣化為驅動力，大宗商品價格若繼續(xù)下行，帶來全球經濟增長下滑連鎖效應，對美國這種出口模式傷害最大。

　　此外美國商務部于本周二公布的數據顯示，美國5月貿易赤字增長2.9%至418.7億美元，5月出口下降 0.8%，創(chuàng)下三個月以來的最低水平，對商用飛機和工業(yè)設備的需求減少，貿易赤字規(guī)模反彈。而前期的數據也顯示，美國采礦業(yè)與制造業(yè)的就業(yè)復蘇速度不快。本次會議紀要中，大多數美聯儲官員也希望勞動力資源利用方面取得進一步進展，并對美國經濟前景持謹慎態(tài)度。

　　“在此背景下，美聯儲對加息可能會越發(fā)謹慎。”程小勇說，但從美聯儲對經濟的判斷來看，美聯儲加息趨勢尚不會改變，只是在時間上可能會延后。因此，美元的上漲邏輯還沒有動搖，而美元強勢將繼續(xù)對黃金價格造成一定的壓制。在目前全球多數地區(qū)經濟增長放緩的背景下，黃金需求大國中國和印度對現貨黃金的需求也不見好轉。且如今黃金避險資產的地位也弱于美元等貨幣，黃金后市可能繼續(xù)維持弱勢振蕩走勢。

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