2023年基金從業(yè)資格考試模擬練習：相對價值法

基金從業(yè)資格考試習題

1、 ( )是按照未來現金流的貼現對公司的內在價值進行評估。

A. 內在價值法

B. 相對價值法

C. 外在價值法

D. 市場價值法

參考答案：A

參考解析：內在價值法又稱絕對價值法或收益貼現模型，是按照未來現金流的貼現對公司的內在價值進行評估，具體又分為股利貼現模型、公司自由現金流量貼現模型、權益自由現金流貼現模型超額收益貼現模型等。

2、自由現金流貼現模型下，FCFF等于( )。

A. FCFF=EBIT×(1-稅率)+折舊-資本性支出-追加營運資本

B. FCFF=EBIT×(1-稅率)-折舊-資本性支出-追加營運資本

C. FCFF=EBIT×(1-稅率)+折舊+資本性支出-追加營運資本

D. FCFF=EBIT×(1-稅率)-折舊-資本性支出+追加營運資本

參考答案：A

參考解析：由于公司自由現金流是公司支付了所有營運費用，進行了必需的固定資產與營運資產投資后，可以向所有投資者分派的稅后現金流量，所以該指標體現了公司所有權利要求者，包括普通股股東、優(yōu)先股股東和債權人的現金流總和，其計算公式為：FCFF=EBIT×(1-稅率)+折舊-資本性支出-追加營運資本(式中：EBIT為稅息前利潤)

3、下列對于經濟附加值(EVA)模型的說法中，錯誤的是( )。

A. 經濟附加值(EVA)指標源于企業(yè)經營績效考核的目的

B. EVA=NOPAT-資本成本

C. EVA=(ROIC-WACC)×實際資本投入

D. 計算的EVA為正，說明企業(yè)正在毀滅財富

參考答案：D

參考解析：如果計算出的EVA為正，說明企業(yè)在經營過程中創(chuàng)造了財富。

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