2023年基金從業(yè)資格考試模擬題：私募股權(quán)投資

基金從業(yè)資格考試習(xí)題

關(guān)于基金投資者和管理人間的收益分配，以下屬于單一項(xiàng)目分配的是()

A、每個(gè)投資項(xiàng)目退出后的全部資金，在投資者和管理人之間按約定分配前，需先返還投資者部分本金

B、每個(gè)投資項(xiàng)目退出后的每一筆資金，在投資者和管理人之間按約定分配前，不必先返還投資者全部本金

C、每個(gè)投資項(xiàng)目退出后的全部資金，在投資者和管理人之間按約定分配前，需先返還投資者本金和支付優(yōu)先收益

D、每個(gè)投資項(xiàng)目退出后的每一筆資金，在投資者和管理人之間按約定分配前，需先支付優(yōu)先收益，不必返還投資者本金

參考答案：C

參考解析：按照單一項(xiàng)目的收益分配方式,

該收益分配方式的具體分配流程一般如下：

每個(gè)投資項(xiàng)目退出后，退出資金先向投資者分配，直至分配金額達(dá)到投資者針對(duì)該退出部分對(duì)應(yīng)的投資本金;

剩余資金向基金投資者分配，用于彌補(bǔ)之前已處置的項(xiàng)目產(chǎn)生的投資虧損金額;

剩余資金繼續(xù)向基金投資者分配，直至基金投資者獲得截至分配時(shí)點(diǎn)已收回的投資本金及門(mén)檻收益率計(jì)算的門(mén)檻收益;上述分配完成后，按照基金是否有追趕機(jī)制，采用不同方式進(jìn)行分配。

在合伙協(xié)議未作任何特殊約定時(shí)，合伙型股權(quán)投資基金的合伙人轉(zhuǎn)讓其持有的基金份額時(shí)，以下正確的選項(xiàng)為()

Ⅰ、合伙人向本基金其他合伙人轉(zhuǎn)讓份額時(shí)，僅需通知其他合伙人，不必經(jīng)過(guò)其他合伙人的一致同意

Ⅱ、合伙人向本基金其他合伙人以外的第三人轉(zhuǎn)讓份額時(shí)，只要未導(dǎo)致合伙人增加，就不會(huì)影響到原有的合伙信任關(guān)系

Ⅲ、合伙人向本基金其他合伙人以外的第三人轉(zhuǎn)讓份額時(shí)，需經(jīng)其他合伙人的一致同意，且同等條件下其他合伙人可享有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅰ、Ⅲ

參考答案：D

參考解析：Ⅰ項(xiàng)正確，合伙人向其他合伙人轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)份額，不會(huì)導(dǎo)致合伙人的增加，也不會(huì)破壞原有合伙人之間的信任關(guān)系，因此僅需通知其他合伙人，不必經(jīng)過(guò)其他合伙人的一致同意。

Ⅱ項(xiàng)錯(cuò)誤，Ⅲ項(xiàng)正確，合伙人向其他合伙人以外的第三人轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)份額，將導(dǎo)致新的合伙人加入，可能會(huì)影響到原有的合伙信任關(guān)系，因此一般需要經(jīng)過(guò)其他合伙人的一致同意方可生效，且同等條件下其他合伙人對(duì)財(cái)產(chǎn)份額的轉(zhuǎn)讓享有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。但是根據(jù)合伙企業(yè)的意思自治原則，如合伙協(xié)議另有約定的，則以合伙協(xié)議的約定為準(zhǔn)。

故本題選D。

以下分配方式符合合伙型股權(quán)投資基企“瀑布式收益分配體系”的是()

A、按照約定門(mén)檻收益率，先分配門(mén)檻收益給所有合伙人，然后返還本金，分配超額收益

B、先向有限合伙人返還本金和門(mén)檻收益，然后向普通合伙人返還本金，分配超額收益

C、按照約定門(mén)檻收益率，先分配門(mén)檻收益給有限合伙人，再返還本金，然后向普通合伙人返還本金和分配超額收益

D、先問(wèn)所有合伙人返還本金，再按照約定門(mén)檻收益率向所有合伙人分配門(mén)檻收益，然后分配超額收益

參考答案：D

參考解析：股權(quán)投資基金的分配通常采用瀑布式的收益分配體系。具體是指，項(xiàng)目投資退出的資金先返還至基金投資者，當(dāng)投資者收回全部投資本金后，再按照約定的門(mén)檻收益率(如有)向基金投資者分配門(mén)檻收益。上述步驟完成后，基金管理人才參與基金的收益分配。

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