2014年自考《金融市場(chǎng)學(xué)》常見重點(diǎn)-問答題5

更新時(shí)間：2014-02-12 15:35:17 來源：|0

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摘要 2014年自考《金融市場(chǎng)學(xué)》輔導(dǎo)由環(huán)球網(wǎng)校自學(xué)考試頻道整理。

　　1.試述同業(yè)拆借市場(chǎng)監(jiān)管的主要內(nèi)容。

　　答：(1)同業(yè)拆借參加者的資格審定。(2)拆借資金用途的管理。 (3)拆借期限和利率的規(guī)定。 (4)拆借金融機(jī)構(gòu)的資金安全比例限制。(5)強(qiáng)化債券回購(gòu)管理 (6)自律機(jī)制的建立與監(jiān)督。

　　2.開放型基金與封閉型基金的主要區(qū)別是什么?

　　答：開放式基金與封閉式基金的主要區(qū)別有：期限不同，封閉式基金一般有一個(gè)固定的存續(xù)期，而開放式基金一般是無期限的;規(guī)模限制不同。封閉式基金的基金規(guī)模是固定的，在封閉期限內(nèi)未經(jīng)法定程序認(rèn)可不能增減。開放式基金設(shè)立后沒有規(guī)模限制，投資者可以隨時(shí)提出申購(gòu)或者贖回的申請(qǐng);交易場(chǎng)所不同。封閉式基金的交易價(jià)格主要受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，并不必然反映單位基金的凈資產(chǎn)。;激勵(lì)約束機(jī)制與投資策略不同。封閉式基金規(guī)模固定，即使基金表現(xiàn)好其拓展功能也受到較大的限制，如果表現(xiàn)不及如人意，由于投資者無法贖回投資，基金經(jīng)理也不會(huì)在經(jīng)營(yíng)上面臨直接的壓力。與此不同，開放式基金如果業(yè)績(jī)表現(xiàn)好則吸引新的投資增加基金收入。反之則面臨基金被贖回的壓力，因此與封閉式基金相比，開放式基金向基金管理人提供了更好的激勵(lì)約束機(jī)制。

　　3.試述金融市場(chǎng)監(jiān)管的一般原則。

　　答：(1)全面性原則。 (2)效率性原則。(3)公開、公平、公正原則。公開、公平、公正原則既是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本原則，也是金融市場(chǎng)運(yùn)行的基本原則，同時(shí)還是金融市場(chǎng)監(jiān)管的重要原則。

　　4.試述外匯市場(chǎng)主要的交易方式。

　　答：外匯市場(chǎng)的主要交易方式有以下幾種：

　　(1)即期外匯交易，又稱現(xiàn)匯買賣，是指交易雙方按照當(dāng)天的外匯牌價(jià)成交，并于當(dāng)日或第二個(gè)交易日辦理有關(guān)貨幣支付交割的外匯買賣活動(dòng)。

　　(2)遠(yuǎn)期外匯交易，又稱期匯交易，是指外匯買賣雙方成交后并不立即交割，而是約定在未來的某一時(shí)間，按約定的幣種、匯價(jià)、數(shù)量和金額進(jìn)行交割的一種外匯買賣活動(dòng)。

　　(3)掉期交易，是外匯交易者在買進(jìn)(或賣出)即期外匯的同時(shí)，賣出(或買入)數(shù)額基本相同的遠(yuǎn)期外匯。

　　5.分析影響債券價(jià)格的因素?

　　答;影響債券價(jià)格的內(nèi)在的因素有：債券的期限。債券的期限越長(zhǎng)，投資者要求的收益率也就越高。債券的票面利率，票面利率越低，債券價(jià)格的易變性也就越大。債券的提前贖回規(guī)定，具有較高的提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較高的票面利率，其內(nèi)在價(jià)值相對(duì)較低。債券的稅收待遇，免稅債券的收益率比類似應(yīng)納稅債券的收益率低。債券的流動(dòng)性，流動(dòng)性好的債券與流動(dòng)性差的債券相比，前者具有較高的內(nèi)在價(jià)值。債券的信用級(jí)別，信用級(jí)別越低的債券投資者要求的收益率越高，債券的內(nèi)在價(jià)值也就越低。

　　影響債券價(jià)格的外在因素有：基準(zhǔn)利率。短期政府債券的風(fēng)險(xiǎn)最小，可以看做無風(fēng)險(xiǎn)證券，其收益率可被用作確定基準(zhǔn)利率的參照。此外，銀行存款風(fēng)險(xiǎn)較低，并且銀行利率應(yīng)用廣泛，因此基準(zhǔn)利率也可參照銀行存款利率來確定。市場(chǎng)利率，在市場(chǎng)總體利率上升時(shí)，債券的收益率水平也應(yīng)上升，從而使債券的內(nèi)在價(jià)值降低;反之，在市場(chǎng)總體水平下降時(shí)，債券的收益;率水平也應(yīng)下降，從而使債券的內(nèi)在價(jià)值增加。通貨膨脹水平，通貨膨脹的存在可能是投資者從債券投資中實(shí)現(xiàn)的收益不足以抵補(bǔ)由于通貨膨脹造成的購(gòu)買力損失，這些損失的可能性都必然在債券的定價(jià)中得到體現(xiàn)，使債券的到期收益率增加，債券的內(nèi)在價(jià)值降低。匯率波動(dòng)，當(dāng)投資者投資于某種外幣債券時(shí)，匯率的變化會(huì)使投資者的未來本幣收入受到貶值損失。

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