自考金融理論與實務(wù)筆記第七章：第二節(jié)
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第二節(jié) 股票市場
一、 股票的發(fā)行市場(股份公司直接或通過中介機構(gòu)向投資者出售新發(fā)行股票的市場)
(一) 股票的發(fā)行方式(公募和私募)
老的股份公司增發(fā)股票還可以采取優(yōu)先認股權(quán)方式(配股)，其優(yōu)點是發(fā)行費用低并可維持現(xiàn)有股東在公司的權(quán)益比例不變。
(二) ★公開發(fā)行股票的運作程序
1、選擇承銷商; 2、準備招股說明書(投資者決定是否購買該股票的只要依據(jù));
3、發(fā)行定價(股票發(fā)行的一個關(guān)鍵環(huán)節(jié));
決定股票發(fā)行價格的主要因素：股票發(fā)行公司的業(yè)績狀況;股票發(fā)行時股票流通市場的狀況。
4、認購與銷售股票。(包銷和代銷)
二、 股票的流通市場
(一) 證券交易所
1、 股票上市交易(公開發(fā)行的股票達到一定條件后可以進入證券交易所進行交易的行為)
股票的上市交易可以提高上市公司的聲望和知名度，提高股票的流動性。
2、 股票交易價格
(1) 不同交易制度下的價格決定方式
證券交易所采取的兩種基本交易制度：做市商交易制度和競價交易制度(我國)。
(2) 股票價值評估
股票的市場交易價格總是圍繞著股票的內(nèi)在價值在一定的區(qū)間內(nèi)上下波動。
評估一只股票內(nèi)在價值最通常的方法是現(xiàn)金流貼現(xiàn)法和市盈率估值法。
3、 ★股票交易方式
(1) 現(xiàn)貨交易(股票交易中最古老的交易方式)
特點：①成交和交割基本上同時進行;②實物交易;
③在交割時，購買者必須支付現(xiàn)款;④交易技術(shù)簡單，易于操作，便于管理。
(2) 期貨交易 (3)期權(quán)交易
期權(quán)交易需考慮的因素：期權(quán)的期限;交易股票的種類、數(shù)量和協(xié)議價格;期權(quán)費。
特點：①交易的對象是一種權(quán)利，一種關(guān)于買進或賣出股票權(quán)利的交易，而不是任何實物。②交易雙方享受的權(quán)利和承擔(dān)的義務(wù)不同。③期權(quán)買方的風(fēng)險較小。
(3) 信用交易(分為保證金買長交易和保證金賣短交易)
(二) 場外交易所(凡是在證券交易所之外的股票交易活動)
美國的納斯達克股票市場是世界上最著名的場外交易市場。
三、 股票投資分析
(一) 基本面分析
1、 宏觀經(jīng)濟分析
★股票市場是宏觀經(jīng)濟的晴雨表。原因：①股票市場的表現(xiàn)是宏觀經(jīng)濟的先行指標;②宏觀經(jīng)濟的走向決定股票市場走勢。
宏觀經(jīng)濟因素是決定股票市場長期走勢的唯一因素。
(1) GDP變動與股票市場; (2)經(jīng)濟周期與股票市場; (3)貨幣、財政政策與股票市場
2、 行業(yè)分析(行業(yè)所處生命周期的位置制約或決定著企業(yè)的生存和發(fā)展) 3、公司分析
(二) 技術(shù)分析
1、 股票價格指數(shù)(反映不同時點上股價變動情況的相對指標)
2、 股票交易技術(shù)分析(運用市場每日波動的價位，通過圖表的方式表示這些價位的走勢，從而推測股價未來的走向)
(1) 技術(shù)分析的基礎(chǔ)
★三項合理的市場假設(shè)條件：一切歷史會重演、價格沿趨勢移動(進行技術(shù)分析最根本、最核心的條件)、市場行為涵蓋一切信息(進行技術(shù)分析的基礎(chǔ))。
(2) 技術(shù)分析方法
?、貹線圖;②形態(tài)分析;③趨勢分析;④指標分析(MACD指標、KDJ指標、VR指標等)
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