當前位置: 首頁 > 房地產估價師 > 房地產估價師答疑精選 > 實物期權法與凈現(xiàn)值法的比較?

實物期權法與凈現(xiàn)值法的比較?

更新時間:2017-03-13 16:27:46 來源:環(huán)球網校 瀏覽308收藏92

房地產估價師報名、考試、查分時間 免費短信提醒

地區(qū)

獲取驗證 立即預約

請?zhí)顚憟D片驗證碼后獲取短信驗證碼

看不清楚,換張圖片

免費獲取短信驗證碼

摘要   【摘要】"實物期權法與凈現(xiàn)值法的比較"知識點是2017年房地產估價師考試重點,為幫助考生順利備考房地產估價師考試,環(huán)球網校編輯整理了"實物期權法與凈現(xiàn)值法的比較?",供大家參考,希望對您有所幫助,?荚

  【摘要】"實物期權法與凈現(xiàn)值法的比較"知識點是2017年房地產估價師考試重點,為幫助考生順利備考房地產估價師考試,環(huán)球網校編輯整理了"實物期權法與凈現(xiàn)值法的比較?",供大家參考,希望對您有所幫助,?荚図樌!

  特別推薦:2017年房地產估價師《答疑精選》知識點匯總

  問題:

  實物期權法與凈現(xiàn)值法的比較?

  答疑:

  凈現(xiàn)值法也是項目評估的常用方法,其優(yōu)點是使評估定量化且方便可行,然而,與實物期權法相比,凈現(xiàn)值法顯示出了它的不足。用實物期權法估算的項目的實際價值是擴展的凈現(xiàn)值,或者說是有靈活性的實物期權的凈現(xiàn)值,而用凈現(xiàn)值法估算的項目的實際價值是靜態(tài)價值,是沒有靈活性的凈現(xiàn)值,這種價值一般低于實物期權法估算出來的價值。之所以會造成這種差距,這與凈現(xiàn)值法的缺點有關。

  所謂凈現(xiàn)值法[Net Present Value(簡稱NPV)],(環(huán)球網校房地產估價師頻道為您整理)是指運用投資項目的凈現(xiàn)值來進行投資評估的基本方法,凈現(xiàn)值等于投資項目未來凈現(xiàn)金流量按資本成本折算成現(xiàn)值,減去初始投資后的余額。

  編輯推薦:

  2017年房地產估價師考點答疑精選匯總

  2017年房地產估價師考試考點答疑精選匯總

  環(huán)球網校房地產估價師頻道為您搜集整理了《房地產估價師論壇了解更多考試內容,?荚図樌!


  【摘要】"實物期權法與凈現(xiàn)值法的比較"知識點是2017年房地產估價師考試重點,為幫助考生順利備考房地產估價師考試,環(huán)球網校編輯整理了"實物期權法與凈現(xiàn)值法的比較?",供大家參考,希望對您有所幫助,?荚図樌!

  特別推薦:2017年房地產估價師《答疑精選》知識點匯總

 

  凈現(xiàn)值法所依據的原理是:假設預計的現(xiàn)金流入在年末肯定可以實現(xiàn),并把原始投資看成是按預定貼現(xiàn)率借入的。當凈現(xiàn)值為正數(shù)時償還本息后該項目仍有剩余的收益,當凈現(xiàn)值為零時償還本息后一無所獲,當凈現(xiàn)值為負數(shù)時該項目收益不足以償還本息。

  凈現(xiàn)值法的缺點是考慮的因素簡單,缺乏對未來不確定性的反映,容易造成對投資項目真實價值的低估。其應用的主要問題是難以確定貼現(xiàn)率,因為影響貼現(xiàn)率的因素很多,比如項目自帶的風險性、投資者所要求的風險回報率、未來現(xiàn)金流的不確定性等。而且,凈現(xiàn)值法只適用于工程技術簡單、各項技術經濟指標已經形成定額、有過成功經驗的類似項目,而對于BOT這種時間跨度長、(環(huán)球網校房地產估價師頻道為您整理)投資額大、不確定性強的項目來說,凈現(xiàn)值法不是最理想的。

  相比之下,由于實物期權法考慮了不確定性,對資產的機會價值做出預測,同時,由于管理者可以創(chuàng)造特定的戰(zhàn)略期權,他們的決策可以增加項目的實物期權價值,因此,把實物期權法運用到BOT項目投資決策中,能使政府、投資者和經營者獲得理想的利益,最大限度地降低各種風險。

  編輯推薦:

  2017年房地產估價師考點答疑精選匯總

  2017年房地產估價師考試考點答疑精選匯總

  環(huán)球網校房地產估價師頻道為您搜集整理了《房地產估價師論壇了解更多考試內容,祝考試順利!

 

分享到: 編輯:環(huán)球網校

資料下載 精選課程 老師直播 真題練習

房地產估價師資格查詢

房地產估價師歷年真題下載 更多

房地產估價師每日一練 打卡日歷

0
累計打卡
0
打卡人數(shù)
去打卡

預計用時3分鐘

環(huán)球網校移動課堂APP 直播、聽課。職達未來!

安卓版

下載

iPhone版

下載

返回頂部