2020年注會《財管》知識點：盈利能力比率

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【知識點】盈利能力比率

盈利能力比率

(一)營業(yè)凈利率

1.計算方法

營業(yè)凈利率=(凈利潤÷營業(yè)收入)×100%

2.指標分析

(1)“凈利潤”“營業(yè)收入”兩者相除可以概括公司的全部經(jīng)營成果。該比率越大，公司的盈利能力越強。

(2)營業(yè)凈利率的變動，是由利潤表各個項目變動引起的;可以通過“金額變動分析”和“結(jié)構(gòu)變動分析”兩個方面進行營業(yè)凈利率驅(qū)動因素分析。

(二)總資產(chǎn)凈利率

1.公式

總資產(chǎn)凈利率是指凈利潤與總資產(chǎn)的比率，它表明每1元總資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤。

總資產(chǎn)凈利率=(凈利潤÷總資產(chǎn))×100%

【提示】總資產(chǎn)凈利率是公司盈利能力的關鍵。雖然股東報酬由總資產(chǎn)凈利率和財務杠桿共同決定，但提高財務杠桿會增加公司風險，往往并不增加公司價值。此外，財務杠桿的提高有諸多限制，公司經(jīng)常處于財務杠桿不可能再提高的臨界狀態(tài)。因此，提高權(quán)益凈利率的基本動力是總資產(chǎn)凈利率。

2.驅(qū)動因素

總資產(chǎn)凈利率的驅(qū)動因素是營業(yè)凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。

總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/總資產(chǎn)

=(凈利潤/營業(yè)收入)×(營業(yè)收入/總資產(chǎn))

=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

(三)權(quán)益凈利率

權(quán)益凈利率，也稱凈資產(chǎn)收益率，是凈利潤與股東權(quán)益的比率，它反映每1元股東權(quán)益賺取的凈利潤，可以衡量企業(yè)的總體盈利能力。

1.計算公式

權(quán)益凈利率=(凈利潤÷股東權(quán)益)×100%

2.指標分析

權(quán)益凈利率的分母是股東的投入，分子是股東的所得。權(quán)益凈利率具有很強的綜合性，概括了公司的全部經(jīng)營業(yè)績和財務業(yè)績。

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