2020年注會(huì)《財(cái)管》知識(shí)點(diǎn)：長期償債能力比率

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【知識(shí)點(diǎn)】長期償債能力比率

長期償債能力比率

衡量長期償債能力的財(cái)務(wù)比率，也分為存量比率和流量比率兩類。

(一)總債務(wù)存量比率

1.資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率是總負(fù)債與總資產(chǎn)的百分比。

(1)計(jì)算公式

資產(chǎn)負(fù)債率=(總負(fù)債÷總資產(chǎn))×100%

(2)指標(biāo)分析

資產(chǎn)負(fù)債率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過負(fù)債取得的。它可以衡量企業(yè)清算時(shí)對債權(quán)人利益的保障程度。資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)償債越有保證，負(fù)債越安全。資產(chǎn)負(fù)債率還代表企業(yè)的舉債能力。一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越低，舉債越容易。

2.產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)

產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)負(fù)債率的另外兩種表現(xiàn)形式。

(1)計(jì)算公式

產(chǎn)權(quán)比率=總負(fù)債÷股東權(quán)益

權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)÷股東權(quán)益

【提示】權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率=1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)

(2)指標(biāo)分析

產(chǎn)權(quán)比率表明每1元股東權(quán)益配套的總負(fù)債的金額。權(quán)益乘數(shù)表明每1元股東權(quán)益啟動(dòng)的總資產(chǎn)的金額。它們是兩種常用的財(cái)務(wù)杠桿比率。財(cái)務(wù)杠桿比率表示負(fù)債的比例，與償債能力相關(guān)。財(cái)務(wù)杠桿影響總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率之間的關(guān)系，還表明權(quán)益凈利率風(fēng)險(xiǎn)的高低，與盈利能力相關(guān)。

3.長期資本負(fù)債率

長期資本負(fù)債率是指非流動(dòng)負(fù)債占長期資本的百分比。

(1)計(jì)算公式

長期資本負(fù)債率=[非流動(dòng)負(fù)債÷(非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益)]×100%

(2)指標(biāo)分析

長期資本負(fù)債率是反映公司資本結(jié)構(gòu)的一種形式。由于流動(dòng)負(fù)債的金額經(jīng)常變化，非流動(dòng)負(fù)債較為穩(wěn)定，資本結(jié)構(gòu)通常使用長期資本結(jié)構(gòu)衡量。

(二)總債務(wù)流量比率

1.利息保障倍數(shù)

利息保障倍數(shù)是指息稅前利潤對利息費(fèi)用的倍數(shù)。

(1)計(jì)算公式

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費(fèi)用=(凈利潤+利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用)÷利息費(fèi)用

【提示】分子的“利息費(fèi)用”是指計(jì)入本期利潤表中財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用;分母的“利息費(fèi)用”是指本期的全部應(yīng)付利息，不僅包括計(jì)入利潤表中財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用，還包括計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息。

(2)指標(biāo)分析

①利息保障倍數(shù)表明每1元利息費(fèi)用有多少倍的息稅前利潤作為償付保障。它可以反映債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

②利息保障倍數(shù)越大，利息支付越有保障。

2.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)

現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)，是指經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額對利息費(fèi)用的倍數(shù)。

(1)計(jì)算公式

現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額÷利息費(fèi)用

(2)指標(biāo)分析

現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)是現(xiàn)金基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)，表明每l元利息費(fèi)用有多少倍的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額作為支付保障。它比利潤基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更為可靠，因?yàn)閷?shí)際用以支付利息的是現(xiàn)金，而不是利潤。

3.現(xiàn)金流量與負(fù)債比率

現(xiàn)金流量與負(fù)債比率，是指經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與負(fù)債總額的比率。

(1)計(jì)算公式

現(xiàn)金流量與負(fù)債比率=(經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額÷負(fù)債總額)×100%

【提示】一般來講，該比率中的負(fù)債總額采用期末數(shù)而非平均數(shù)，因?yàn)閷?shí)際需要償還的是期末金額，而非平均金額。

(2)指標(biāo)分析

該比率表明企業(yè)用經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額償付全部債務(wù)的能力。比率越高，償還負(fù)債總額的能力越強(qiáng)。

(三)影響長期償債能力的其他因素

1.長期租賃

如果公司經(jīng)常發(fā)生經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，應(yīng)考慮其對償債能力的影響。

2.債務(wù)擔(dān)保

擔(dān)保項(xiàng)目的時(shí)間長短不一，有的影響公司的長期償債能力，有的影響公司的短期償債能力。在分析公司長期償債能力時(shí)，應(yīng)根據(jù)有關(guān)資料判斷擔(dān)保責(zé)任可能帶來的影響。

3.未決訴訟

未決訴訟一旦判決敗訴，可能會(huì)影響公司的償債能力，因此在評(píng)價(jià)公司長期償債能力時(shí)要考慮其潛在影響。

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